生技防疫

目前立場(最後更新:2026-08-22,EP690)

現役最新立場(EP690):對生技股維持長期一貫「不碰、不給評價」的迴避態度。 2018 年搞新藥股、AUM 一大部分丟進去,雖然臨床解盲、上市都順利,最後卻「沒賣好」而受傷;之後看生技股感受不同,認為比科技股 / 傳產都難掌握、無法給太多評價、也不打算再了解為什麼。對莫德納 mRNA 疫苗爆噴,態度是「看到噴去追可能被修理」。與考古回填的 EP133(2021,曾在生技虧數百萬、產業水很深)一脈相承。以下為 2026-07-13 新登記說明(保留):本主題於 2026-07-13 補登記,用於承接2020-2022 疫情期間生技製藥、疫苗與防疫概念(高端等)的觀點。時間軸由考古綜述 routine 由新到舊回填中。

觀點時間軸

2026-08-22 EP690 QA:聽眾問莫德納因 mRNA 個人化疫苗突破股價爆噴的看法。孟恭重申迴避生技——2018 搞新藥股受過傷(臨床解盲、上市都順利卻「沒賣好」),之後認為生技比科技 / 傳產難掌握、不碰也不給評價、不打算再了解;對莫德納態度是「看到噴去追可能被修理」。屬現役最新立場、與 EP133 一脈相承。
2022-11-23 EP299:僅簡短提及生技股是「選舉前後容易被炒作」的族群特性(當時為 2022 年底、選舉題材聯想)、未展開個股或具體看多/看空。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-09-07 EP277:警示近期台股生技股狂漲後隨即重挫甚至多檔鎖跌停、資金往生技擠、這類小型題材股操作邏輯類似美股 SPAC、是「小賭怡情、重壓必出事」的性質、追逐風險極高。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-08-27 EP274:生技股題材熱度高、許多粉專都在炒作、因資金全往那邊擠推升幅度可能超乎想像但反轉也非常快、是「大家拼手速」的地方要小心;[QA] 點名合一(因通過美國醫材(非藥證)、8/22 起連續漲停)、出場策略無絕對對錯建議分批操作(生技股資金擁擠可能推得比想像高但反轉很快)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-06-25 EP256:生技/新藥股是「資金停泊」代表(賢達資金與投信追捧、非真心看好基本面、市場缺標的時暫棲)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-06-18 EP254:台股大戶資金跑去炒生技/新藥股、電子股乏人問津;以合一/忠於浩鼎/基亞為例觀察到炒作模式「換湯不換藥」(畫大餅喊超高目標價)、提醒即使拿到藥證/FDA 核准也不代表賣得好、衝浪選手可參與、價值投資派建議反往乏人問津的電子股布局。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-05-11 EP243:以「台灣一家非常有名的生技公司解盲失敗連續跌停」為認股風險案例(未點名個股);指出新藥股在一二三期臨床前才是「成長股」屬性、進場時機應提早布局、解盲後轉為「價值股」屬性須看實際營收/病患使用數、主漲段落在解盲之前——把生技防疫主題最早一筆從 EP254(2022-06-18)再往前追到 2022 年 5 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-11-10 EP191:航空股(華航/長榮)強勢反映市場提前反映 2022 疫情後復甦、輝瑞新口服藥可望降低重症機率是打擊疫苗廠股價的原因之一。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-10-30 EP188:提到輝瑞新口服藥可望降低重症機率、是打擊疫苗廠股價、也是航空/實體經濟復甦類股走強的原因之一(順帶吐槽台灣人對「加零」執念過深)——把生技防疫主題最早一筆從 EP243(2022-05-11)往前追到 2021 年 10 月底。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-07-03 EP154:台灣資本市場對長期、高風險的新藥開發不友善;過去浩鼎/中裕新藥/合一、以及目前兩家疫苗公司都曾被市場寄予帶動整體生醫類股的期待(生技/新藥產業困境的一筆)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-06-23 EP151:三級警戒延續至少到 7 月、疫情下產業兩極化(電商/網購/宅配物流/宅配食品受惠、補習班/手搖/便當店/實體店面受害、有連鎖業者營業額掉七八成);疫苗建議孕婦可施打莫德納(引自認識的婦產科醫生與醫生朋友建議、仍應諮詢自己的醫生)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-06-12 EP148:提到自己上一集已賣掉手上的快篩股、因看好疫苗覆蓋率提升後疫情控制轉樂觀;各國經驗顯示很難真正清零、只能在封城與解封間反覆、最終要靠疫苗、英國友人分享確診數千人但僅個位數死亡、顯示疫苗有效降低重症——把生技防疫主題最早一筆從 EP188(2021-10-30)一舉往前追到 2021 年 6 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-06-09 EP147:快篩股因台灣確診創新高齊漲、曾判斷需求可續三四個月、但因美日送疫苗消息違反紀律出清(未點名個股)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-06-02 EP145:澄清高階疫苗(基亞轉投資)連三跌停純多方恐慌、無做空力量;生技股波動極大「生人勿近」;國際疫苗股(莫德納/BNTX/AZ)腰斬震盪、唯輝瑞穩;台灣基亞/浩鼎/忠鈺過往解盲失敗與借券爭議。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-05-29 EP144:台灣疫苗施打率全球墊底、先相信官方「可能遭中國杯葛」說法;參考美英以色列打完疫苗重症大降。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-05-15 EP140:防疫股/橡膠股反彈一天又回跌、非持續強勢。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-05-12 EP139:防疫股為融資水位偏高族群、有斷頭風險。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-04-21 EP133[QA]:疫苗股(高端/台康)——自己曾在生技虧數百萬、產業「水很深」難預測(解盲成功、藥證核准仍賣不好)、是深水區。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-04-10 EP130:對「生技新藥是下一個護國神山」保守觀望、眼見為憑、產業起飛要走很長、真起來再追也來得及;[QA] 談台康生技增資改期與郭台銘投資 50 億。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-03-31 EP127[QA]:聽眾拿閒錢買台康、高端疫苗股賺短期題材——不譴責賭博但絕不融資、部位控在 1-2% 當樂透看、勿重壓。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-03-10 EP121[QA]:台灣生技股非常難玩、資訊不透明(甚至隱瞞不利三期結果)、不懂就換大盤 ETF;點出浩鼎(4174)翁啟惠與中裕(4147)張念原為兄弟。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-02-20 EP116[QA]:美德一(口罩 TDR)前波炒台灣對母公司溢價、防疫股熱潮已「party over」、有更好標的無須續抱——把生技防疫主題最早一筆從 EP148(2021-06-12)一舉往前追到 2021 年 2 月底。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-12-02 EP93:輝瑞/莫德納疫苗股股價分歧、兩家 CEO 在疫苗消息前後大量賣股多半是透過 10b5-1 預定交易計畫的常規套現(配股需現金開銷)、不代表對公司/疫苗沒信心、市場過度解讀;自己小額買進疫苗股僅為觀察驗證市場反應以錄 Podcast、非看好而重壓。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-11-28 EP92:對疫情受惠概念股(快篩/口罩/試劑)示警——這類公司未來可能被國家介入變「半國營」(已成戰備物資、能否維持缺貨時高定價是問題)、台股很多是賺中間財、需求緩解後會變危險——把生技防疫主題最早一筆從 EP116(2021-02-20)再往前追到 2020 年 11 月下旬。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-11-11 EP87:輝瑞疫苗期中數據公佈(第二劑七天後有效性 90%、優於原估 60%)、FDA 預期加速通過、量產會開放多廠代工、群體免疫不需 100% 接種(效率 75% 以上即可、60% 以下仍需搭配社交隔離戴口罩);疫情受惠股(軟體/串流/科技/電商/Peloton)基本面未惡化、只是成長趨緩估值下修——把生技防疫主題最早一筆從 EP92(2020-11-28)再往前追到 2020 年 11 月中(疫苗題材衝擊疫情受惠股估值的一筆)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-09-05 EP68:生技新藥股常見月營收為 0、年增率數字誇張但沒太大意義、重點回歸基本面、追公開資訊觀察站重訊炒股容易受傷(好消息如登 NEJM 股價也不見得漲、以自己買過的 4147 中裕愛滋末線藥雖獲 FDA 認可仍因銷售不佳一路下跌為例)——把生技防疫主題最早一筆從 EP87(2020-11-11)再往前追到 2020 年 9 月初(生技新藥追訊受傷的一筆)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-07-26 EP56[QA]:生技股(尤其小型新藥研發公司)是台股/美股共同的「深水區」、屬「double or nothing」、需相對底蘊才能操作;不否定生技產業本身、但不適合當長期持有的萬用標的。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-07-18 EP54:台股一群生技新藥股一起鎖跌停(戲稱「勇士天國一揮」)——新藥股是散戶投資的深水區、危險遠高於一般電子股(要懂 pipeline/臨床一二三期/解盲/藥證/上市銷售一連串關卡、一般人看不懂);每次生技狂潮劇本雷同:一檔真做出成績的龍頭(這次是合一的糖尿病新藥)帶動其他生技股齊漲、但這些股票營收財報長期都很差、最後易迎劇烈回檔;即使藥真做出來、上過 NEJM(中裕 TNB-355)也可能因賣不好股價腰斬回歷史低點(浩鼎/基亞/中裕皆是)、不要跟股票談戀愛、要看市場(股價)是否買單而非自己主觀覺得藥效多好——把生技防疫主題最早一筆從 EP68(2020-09-05)再往前追到 2020 年 7 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-06-17 EP45[QA]:合一/中天解盲成功後股價大漲不算誇張(股票要漲不需要理由)、但提醒台股很多生技股解盲過關、甚至拿到藥證後照樣崩、追高一定有風險、要自己小心。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-06-03 EP41:生技股(尤其新藥股)評價機制複雜(需經一二三期臨床、解盲事件)、資訊不透明、比電子股更難查證基本面、屬「水深」類股、一般人難操作;過去每隔幾年生醫股就會炒作一次、上去猛下來也猛(舉歷史暴起暴落案例、逐字稿記音「耗頂/基亞/中宇」)——把生技防疫主題最早一筆從 EP54(2020-07-18)再往前追到 2020 年 6 月初。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-05-20 EP37[QA]:生技股(疫苗研發相關)定價邏輯與一般股票不同——開發過程持續燒錢、直到產品問世才有營收、股價隨臨床一/二/三期/解盲分段重估、解盲通過易噴過頭(舉 20→30→60→解盲 130 再回跌)、朦朧美階段特別容易過頭、非專研勿碰。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-05-03 EP32(本主題目前查到最早):整理比爾蓋茲對 COVID-19 疫苗看法——全球 115 種疫苗研發中(蓋茲認為 8-10 種特別有希望)、開發時程約 9 個月到 2 年(遠快於一般 5 年)、有效性須達 70% 才能形成有效群體免疫(60% 以下難);高度肯定蓋茲能把複雜技術用一般人聽得懂的方式解釋——把生技防疫主題最早一筆從 EP41(2020-06-03)再往前追到 2020 年 5 月初(疫苗研發時程/群體免疫門檻的一筆)。(回填當下該集判斷、非現在立場)