電動車

目前立場(最後更新:2026-07-13,新登記)

本主題於 2026-07-13 補登記,用於承接電動車與電池供應鏈(需求/材料面)的觀點;不含特斯拉的自駕/機器人敘事(那歸「機器人」)。時間軸由考古綜述 routine 由新到舊回填中;回填觸及相關集數後,再據最新一次的實際內容改寫本欄。在此之前不對現在立場做任何推斷。

觀點時間軸

2024-07-03 EP467:電動車產業處「轉換期」(類比功能機轉智慧機的陣痛期)、不認同「電動車不行了」、判斷撐過轉換期活下來的廠商將享有更高毛利與更成熟的自駕能力。
2024-06-29 EP466:判斷電動車價格戰接近尾聲(小型玩家倒閉、大型業者退出部分市場)、需求可能 L 型緩慢打底後加速回升(類比記憶體復甦模式、非 V 型反轉);認為油電混合車的強勢是「已知/已發生」的事、成長動能未來會趨緩打平;大型車用 IDM 近期重新下單較可能是配合新車款上市的庫存回補、而非全面性景氣復甦。
2024-05-01 EP449:車用(換車)需求復甦尚未到來、且與利率高度相關——若美國利率維持高檔、車貸負擔重、換車需求可能被遞延甚至轉向二手車;保守估最快 2024 底到 2025 初才慢慢走出來。
2024-04-27 EP448:部位調整中加大電動車配置(未細談具體理由或個股)。
2024-04-24 EP447:整體電動車產業目前處於低谷期、未來一年血海競爭下會有不少車廠退出或轉換賽道、最終留下且方向押對(all-in 電動車)的少數公司將分食龐大市場利潤;推測產業「發酵」時間點可能落在 2025 上半年(依據公司說法與台積電接單狀況、接單到出貨約半年落差當領先指標)。
2024-04-03 EP441:小米 SU7 商業模式評價正面(入門版約人民幣 21.59 萬、估成本約 20 萬、毛利僅約 5%、對比特斯拉約 18%/中國新勢力約 10 幾%、研判賠本賣車、藉低毛利導入「人車家全生態」獲利、手法類蘋果/特斯拉);認為電動車會是繼面板、成熟製程後下一個被中國廠商用價格戰「玩到死」的產業、預期歐美將祭出關稅保護本土車廠(以其人之道還治其人之身);判斷未來走向「兩個世界」——中國車廠在自家市場打到頭破血流、海外市場因各國關稅壁壘衝擊較小。
2024-03-09 EP434:中國電動車能大幅殺價很大部分靠國家補貼、預期後面會被各國以類似傾銷理由封殺、馬斯克在中國/台灣議題立場有問題未來會受相應「懲罰」;特斯拉若推平價車款(Model 2/Conan Hatchback)才會與中國電動車正面對撞。
2024-03-02 EP432:蘋果傳喊卡電動車(Titan)計畫是本週最重要新聞——對仰賴「未來吃到蘋果訂單」想像的 OEM/ODM 代工供應鏈(鴻海集團)及依賴代工模式的小型新創車廠(裕隆、鴻海先進)衝擊很大、預期產業進入一波停損/縮減;對特斯拉是長期加分(潛在最大競爭對手確定不出現);汽車產業全面復甦仍需等降息(歐美購車貸款利率過高抑制買氣)。
2024-02-03 EP424:中國電動車價格戰持續(特斯拉在中國降價)、疊加中國整體消費降級、反映在高階手機與電動車銷售疲軟(蘋果在中國一二三月曾負 20–30%)。
2024-01-27 EP422:特斯拉 COGS 由約 39000 降至約 36000(主因電池/正極材料鎳鈷錳鋁價格續跌)、但售價同步調降故毛利改善有限;同業電動車廠普遍逆風、需觀察降息是否改善;中國市場電池價格持續下降;中國本土電動車競爭崛起後、長期特斯拉在中國可能遭不平等對待。
2024-01-24 EP421:[QA] 認同「降息帶動電動車拉貨」劇本、重申第二季會開始看到相關效應;電動車個股左側交易——不喜歡固定金額分批停損(每跌 5% 加碼、賠夠 5 次認賠、易放大單筆虧損)、偏好打到前波支撐買進、套牢放著不硬凹;ECFA 是否禁用車用電子零件須等清單公布、提早猜無意義。
2024-01-17 EP419:電動車滲透看似趨緩但未見「回歸油車」、反而油電混合車表現上升、預期未來燃油車續存、電車在低谷後再成長、油電混合與電車並行成長;特斯拉降價衝擊電動車二手殘值、牽動 Hertz 等租賃車隊資產估值;車用換車需求與利率高度相關、復甦未到。
2024-01-06 EP416:車用半導體今年復甦偏樂觀(參考比亞迪/特斯拉);特斯拉 2023 Q4 交車約 48 萬、全年 1.8M 略低於原規劃 2M(景氣+降價)、券商共識 2024 約 2.2M/2025 約 2.6M/2026 約 3.2M、含 Cybertruck 的 All Other Models 視為潛在營收上修看點。
2023-12-16 EP410:[QA] 車用電池——主要關注中國寧德時代與日系電池廠;台灣要切入車用電池品牌端、正面對抗日商與中國廠商不容易、但間接供零組件的台廠仍值得關注;目前電池產業處庫存調整階段;未來日本或美國在地廠商可能因想排除部分中國供應鏈成分而出現機會。
2023-12-13 EP409:車用/電動車全球拉貨力道偏軟、需等庫存去化改善後才會迎下一波拉貨潮、判斷若經濟沒進大蕭條可能明年 Q1、Q2 重啟(歐美利率是關鍵變數);以親身在台換購 Model X 經驗判斷台灣特斯拉庫存去化非常好、美洲/歐洲相對仍偏鬆、中國交付年增約 5% 遠不及比亞迪、已重啟漲價;北歐工會抵制列重點觀察;車用半導體復甦速度會落後其他消費性半導體(耐久財+對利率敏感)、長期看好每車半導體含量提升與油轉電結構成長。
2023-12-02 EP406:Tesla 發表 Cybertruck(後驅/全驅/Cyber Beast 三規、最強版近 10 萬美元、入門 60,900)、認為外型與行銷成功、訂單量兩三百萬張以上但受限產能實際交車要數年(台灣估三四年後);判斷若降息且經濟未爆炸、加上明年 Model Y 改款(代號 Juniper)、電動車銷量有望回升;電動車/車用選股策略是「先選品牌、等拉貨起來後再介入零組件」(與過去投手機/AI 伺服器的先零組件後品牌相反)。
2023-11-22 EP403:電動車產業目前尚未看到明確復甦訊號、車用屬非必需性消費品、總經環境不佳恐難有好表現、傾向先觀察特斯拉表現作為指標訊號、在訊號明確前偏保守、目前尚未布局安森美(ON)。
2023-11-01 EP397:特斯拉降價是策略性動作(甚至寫進 Master Plan)、不是產品有問題(對比福特等做電動車「賣一台賠一台」)、景氣不好時敢擴大投資的公司未來復甦能吃更多市占;車用曝險以特斯拉為主、不打算再擴大;車用電池類股刻意避開(競爭者是寧德時代/Panasonic 這種強敵、若真要買會直接選龍頭、不買地區型小廠)。
2023-10-25 EP395:美國車貸/房貸利率遠高於台灣(車貸約 6.5% vs 台灣 1.9%、美房貸最高約 8%)、使美國消費者實質負擔大增、是美國消費放緩的重要原因;充電樁——CHPT 不熟不評論、台股華城雖有充電樁題材但實際獲利來源是美國基建業務、強調題材股終要回歸基本面。
2023-10-21 EP394:特斯拉 Cybertruck 量產成本過高(大量不鏽鋼、成本下不去)、初期可能「賣一台賠一台」、達正向現金流可能要 2–3 年(超出他預期、是這次財報最大負面驚訝);出貨年增率下修(市場原期待 50% 未來可能看不到、今年約三四十%);聯準會有望 2024 年底降息、對非必需消費品(購車)可帶來提振、目前偏高利率是拖累車市的重要因素。
2023-09-27 EP387:美國汽車工會 UAW 加薪訴求若全數實現、底特律工會勞動成本恐拉到時薪 130 美元(特斯拉 45 美元近 3 倍、亞洲廠 55 美元約 2 倍);認為特斯拉用配股取代高薪很聰明(讓員工用資方角度思考、降低勞資對立)值得效法;若成本被推高、車廠會加速外移美國南方低稅州、部分外資(比亞迪已表態)可能喊停或縮小赴美投資、產業轉往墨西哥等低成本地區(已見 AI 伺服器/車用供應鏈台商美商大舉赴墨)。
2023-09-23 EP386:美國汽車工會罷工若爭取到訴求、其他工會恐跟進、通膨可能再燒;特斯拉因高度自動化有本錢用不同方式(減少對工會員工依賴)因應、傳統車廠(GM/Stellantis 持續抗爭、福特稍緩)沒這個本錢、預期後續美國汽車產業版圖大變。
2023-09-02 EP380:特斯拉 Model 3 改款 Highland 在中國定價高於預期(比舊款貴 12%、且超過補貼門檻 25.9 萬人民幣、未壓在補貼水線下)令團隊意外、推測為消化舊款庫存、待去化後有機會降價(可能配合明年 Model Y 改款與 HW4.0 時程)、新車 cost down 使毛利更漂亮、但特斯拉定價策略不按牌理出牌屬需觀察處;同日台灣 Model S/X 同步降價。
2023-08-23 EP377:特斯拉 Model 3 改款 Highland 傳降規 cost down(拔部分雷達、規格 Hardware 3.5 而非 4.0、高階款壓 30 萬人民幣以下/低階 25 萬以下、毛利上看 21%)、在中國消費復甦不如預期下平價車更易熱賣、看好銷量與毛利。
2023-08-05 EP372:特斯拉暫停拉貨研判是為 Model 3 改款 Highland 轉換產線(約兩個月、年底前用完 Legacy 庫存與零料、明年初換款)、新款搭 Hardware 4.0(三星 8nm);自己已針對車用供應鏈試單但很快出清(市場對此 dead money 沒興趣)、計畫 Q4 新車話題升溫前再布局。
2023-07-22 EP368:特斯拉 Q2 財報「非常好」——降價約 4–5% 下毛利率仍維持 18.19%(僅較上季 19.34% 微降、優於自己原估 16–18%)、顯示生產成本控管(電池技術/原物料/供應鏈)持續改善、若價格止跌回升毛利空間將進一步釋放;採「以銷量優先於價格」搶市占策略。
2023-05-20 EP350:特斯拉股東會——馬斯克澄清續任 CEO(推特已找到新 CEO、可把心力放回特斯拉)、將開始投放廣告(盤算用特斯拉高轉換率證明推特廣告效果);新車規劃兩款平價車(小型車+類 baby CUV)、產能目標推升到 500 萬輛(去年 137 萬)朝 2000 萬長期目標邁進、進度大致 on track;Cybertruck 今年首批交付、明年估 25–50 萬輛、車身過大主銷美國、交付與銷售大致匹配;宣布下一代系統要降 70% 碳化矽(SiC)用量且不再用稀土、他認為只是「目標」、詢問業界無人認為能在維持效率下省這麼多(除非有未公開技術突破)、晶圓 4→6→8 吋成本降後降 SiC 急迫性可能下降;認為電動車成本會比燃油車更便宜。
2023-05-10 EP347:電動車新創(Fisker/Rivian/Lordstown 等「特斯拉殺手」)量產能力跟不上、銷量與毛利難敵特斯拉;NIO 走高階路線相對聰明;聽到「XX 殺手」策略上應買被比較的龍頭(特斯拉)、配一兩個小雜魚賭暴擊(槓鈴配置)。
2023-04-22 EP342:特斯拉財報毛利跌破 20%(低於分析師與馬斯克自設目標)、成本控管不如預期是本季最大問題、股價下跌主因是毛利未達預期(與 Starship 爆炸無直接關聯);認同降價搶市占(電動車仍小眾、降價吸油車主換車、換過的人少再換回)、變現偏軟硬結合(App 解鎖/能源/想像的 AI as a service)、毛利未來有機會隨原物料回落回 20% 附近;不認同少數高管拍板頻繁調價機制;若信 2000 萬輛願景可長抱但估值見仁見智。
2023-04-01 EP336:特斯拉儲能業務(Megapack/Powerwall)成長性非常好、是被市場低估關注不足的一塊(重要性不輸電動車出貨)、三大主軸電動車/太陽能/儲能構成從發電到供電完整能源方案。
2023-03-25 EP334:特斯拉曾提降 75% 碳化矽(SiC)用量、他認為只是「目標」、過程中 SiC 本身也可能降價、不代表 SiC 產業馬上被淘汰。
2023-03-08 EP329:車用/SiC 概念股因特斯拉 Investor Day 宣布降 SiC 用量而大漲、他「看不懂在長啥小」、台灣車用供應鏈多屬二三線、難直接打進電動車核心電驅電控與電池、市場解讀多屬想像力行情、不宜追高。
2023-03-04 EP328(特斯拉 SiC 砍 75% 敘事起源):特斯拉 2023 Investor Day 宣布 SiC 用量大砍 75%、他認為是 Cost Down(推測靠封裝改善)非材料被淘汰、短期功率半導體利空長期反可能加速電動車滲透率放大出貨;稀土永磁馬達不再使用(若持純稀土開採股會出清、其他車廠恐跟進);特斯拉封裝/材料自主開發已有點像蘋果。
2023-02-15 EP323:台達電先前提及充電樁業務具潛力、但聽眾反映充電樁團隊人才流失不少、不敢斷言對公司衝擊程度、離職原因不外委屈或薪資不足(充電樁供應鏈觀察的一筆)。
2023-02-08 EP321:電動車時代將大量使用功率元件(充電樁/車用電子/工業 4.0)、判斷 2023 市場話題重心從手機紅海轉向電動車「藍海」、已聽聞部分零組件被殺價但毛利仍不錯、估一兩年後題材可能退燒;QA 看好台達電為此趨勢的「Shining moment」(詳「功率元件」)。
2023-01-28 EP318:特斯拉開年強漲(自底部反彈約 70%)——Morgan Stanley 上調目標價至 220 美元/overweight、引「1913 福特 Model T 降價普及」類比;認為特斯拉毛利具競爭力(有降價空間也有溢價空間)是很強護城河、2023 車用需求雖轉弱但「電動車放緩」與「油車需求下滑」要分開看、油車供應鏈成長性要小心、EV 供應鏈長期仍看好;Cybertruck 預計 2023 年中量產、Model 2 下半年有機會發表(可能延到 2024)。
2023-01-18 EP315:特斯拉降價被部分媒體從「利空」倒轉解讀為「利多」、批評財經媒體「看漲說漲看跌說跌」線性報導、主張投資判斷要反人性、降價不代表基本面轉差。
2023-01-07 EP312:特斯拉降價被市場當利空、他認為偏利多(毛利高才有降價打對手空間、類比蘋果當年降價走出低潮)、但股價反彈需時間消化前面過重賣壓。
2023-01-04 EP311:先前財報後預期特斯拉 Q4 表現亮眼、但中國解封步調超乎預期(從嚴格封控直接轉大量確診)打亂消費復甦判斷。
2022-12-31 EP310:大篇幅討論馬斯克是否被 margin call、質押特斯拉股票規模極高(拆股後約 2.76 億股佔持股比例極高)、資金去向(SpaceX/Boring/Twitter)、傾向認為馬斯克已被 call 到或接近、主動降槓桿還債(他本人持有特斯拉)。
2022-12-28 EP309:特斯拉為其大持股、高低點跌約 70% 尚未回升、判斷主因是估值修正加馬斯克為收購推特瘋狂賣股的螺旋效應(spiral effect)非基本面轉差、銷售量 projection 從 2020 至今符合預期、但因不確定螺旋效應持續多久「暫時還不會補他」。
2022-12-24 EP308:中國解封後判斷市場主流「沒有報復性消費」看法是對的(封控太久多數人財務吃緊缺錢)、坦承年中曾分享「解封會有報復性消費」看法但狀況改變預測要滾動修正;潛在正面因子是中國政府大量補貼消費/降準釋放流動性。
2022-12-21 EP307:對特斯拉本身選擇「不去碰、就放著」、不加碼也不特別操作;2022 最大體悟是不應持續把部位加大(賺錢快但回吐也兇)、Q4 因特斯拉(受累馬斯克收購 Twitter)大幅回吐使全年績效轉虧;空頭回補天數僅 1 天、短期難有軋空行情。
2022-12-17 EP306:馬斯克命運已與 Twitter 綁死(下市無法公開募資須自掏腰包養)、推測近期賣股約 3B 用於燒錢/補交易保證金(收購 44B 融資利率 5-10%)/繳行使認股權稅金、形成「股價越跌→越補保證金→賣越多股→股價更跌」螺旋;駁「馬斯克故意壓低股價少繳稅」陰謀論(主因是缺錢非避稅);對特斯拉選擇不碰放著、不建議去碰(但空頭回補天數低尚未到軋空條件)。
2022-11-09 EP295:[QA] 電動車/工業電腦/網通盤點——電動車交貨天數縮短、需求有轉弱跡象;長期三者都是不錯題材、電動車與網通稍優於工業電腦。
2022-11-02 EP293:[QA] 台灣電動車供應鏈多落在 Tier2 以後(非一線)、台驊(車用布局深但估值不便宜、MOSFET 二線)/鵬程/強茂/德微/茂聯/光宇/鴻準各有不同程度布局但純度不一;大型權值股看好台達電(能源布局深、明年可注意);美股高通電動車布局非常強(已重新買回)、聯發科車用較弱;鴻海電動車代工機會主要繫於能否吃到蘋果車訂單(特斯拉等走垂直整合、傳統代工難切入其他車廠)。
2022-10-29 EP292:特斯拉可能於明年上海二廠投產時推出更便宜小型車款、擴大原本觸及不到的市場(TAM)、是成長性關鍵看點之一;但提出中國政治風險警示——產能與銷售市場高度依賴中國、若中共基於「共同富裕」對馬斯克/特斯拉出手將重擊股價、身為長期股東不會再加碼、股價續漲甚至考慮減碼、把持股壓在總部位約二成。
2022-09-24 EP282:特斯拉 Model Y 已抵台(德國製造)、S3XY 產品線完整;市場傳聞明年上半年/年中將推出更便宜的小型車款 Model Q、隨上海第二廠一起量產、主打歐洲小型車市場(觀點/傳聞、非投資建議)。
2022-09-21 EP281:[QA] 對主題式主動 ETF(如 00902 中信電池及儲能 ETF 及成分股雅寶 Albemarle/鋰礦)不喜歡——費用較高、成分股未必貼近題材、但對沒有選股能力想直接配置某族群者可當作配置一環。
2022-09-14 EP279:對特斯拉的心態轉變——早期市場質疑電動車前景時會積極辯護大力加碼、但現在幾乎所有人都認同特斯拉(連 YouTube 財經頻道與路人都在討論)、這種一致性讓他反而開始警惕、不會再加碼、但因部位已翻倍不會清倉、會用資金調控逐步把浮動獲利轉去佈局其他看好標的。
2022-09-10 EP278:電動車取代燃油車是長期必然趨勢、不受政府強制年限規範或短期能源價格波動(如歐洲能源危機一度讓充電成本逼近甚至超過油車)影響、長期看好滲透率持續提升、但提醒換電車前要先確認家裡能否裝充電樁否則不建議貿然換車。
2022-08-13 EP270:車用零組件供應鏈邏輯——只投資一個品牌廠(特斯拉)+多家車用半導體/零組件供應鏈(全球汽車年產量固定、品牌廠此消彼長但供應鏈廠不管誰贏都吃得到單);特斯拉維持既有部位不再加碼(擔心比亞迪/歐洲車廠成長性追上後市場殺特斯拉估值、故更謹慎控管單一個股上限)、福特/GM 僅少量「零用錢」收集;以 Stellantis 7/28 財報/Guidance 為車用需求觀察指標(歐洲展望由衰退 2% 下修為 12%、北美由持平下修為衰退 8%、二手車貸違約恐釋出大量二手車)、長期電動化趨勢不變但短線庫存修正雜訊。
2022-08-06 EP268:[QA] 特斯拉庫藏股回購——傾向正向解讀(美股回購普遍被市場視為正向訊號、代表公司賺錢/現金穩健/重視股東權益)。
2022-07-30 EP266:高效能運算(HPC)與電動車(EV)被視為站在產業「正確軌道」上的兩條主線、市場全面下跌時反是逢低布局甄別真假跌的好時機(電動車長期趨勢看好的一筆)。
2022-07-23 EP264:特斯拉 Q2 財報——車輛毛利率下滑至 27.9%、營收季減主受中國上海封城衝擊屬短期逆風非基本面問題、特斯拉供應鏈封城期間獲中國政府優先復工(反映與中國關係好的營運優勢、但也是地緣政治雙面刃);6 月上海廠與加州廠產量雙創新高、庫存天數維持 5 天以下代表漲價可完全轉嫁消費者需求供不應求、判斷特斯拉具抗通膨抗消費緊縮特性;出售七成比特幣像「操作秀」+對狗狗幣釋善意(不賣本季自由現金流轉負、賣後避免媒體做文章)非真為改善資產負債表;財測對外喊 50% 成長是刻意低猜(內部目標 180 萬輛對外僅喊 150 萬輛);馬斯克提電池金屬原料供應無虞、真正瓶頸在高純度提煉產能不足(暗示鋰礦精煉長期題材);供應鏈去中化——蘋果將 AirPods Pro 等產線轉移越南(具體投資建議、歷史紀錄:稱特斯拉「還是一家非常好的公司」但基於風控不再加碼、單一持股上限下修 15%)。
2022-07-06 EP259:主題式 ETF(如智慧電動車 ETF)不推薦拿來長期存股、除非真的清楚該 ETF 的十大持股與比重、短線賺價差可以但長期持有統計數據不好看。
2022-07-02 EP258:台股純電動車概念股純度普遍偏低(多為周邊零組件)、真正純度高的車用標的要往美股找(如 IDM、安森美 ONSemi、恩智浦、英飛凌);消費性電子撿跌深博反彈他不認同(庫存要清到 2023、進場難抓)。
2022-06-04 EP250:對 Musk 裁員 10% salary staff 正面解讀——特斯拉訂單滿、庫存天數低、現金流強勁、在景氣不明時率先裁撤辦公室/業務人力是提前佈局(造車/太陽能/電池包人力仍持續擴編)、長期走向「關燈工廠」全自動化。
2022-05-28 EP248:鴻海(海公公)今年迄今意外最強(年初看好順序發哥→台積→海公公結果完全相反)、大舉佈局電動車代工(OEM/ODM)、市場質疑掛牌車廠是否願全數委由鴻海代工、若吃到蘋果電動車訂單 BOM/毛利可望因車用提升;但表示自己若佈局電動車不會選鴻海這種組裝製造商、偏好毛利較高的晶片或分離式零組件公司。
2022-05-11 EP243:特斯拉工廠已獲准復工、但零組件供應鏈仍卡在崑山等地、主要瓶頸是中國「閉環生產」造成的物流不通而非工廠本身停產、態度中性偏觀察。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-04-30 EP240:特斯拉 OTA 遠端更新與付費解鎖性能(加速性能包 6 萬多元、訂閱制/買斷制)被視為未來重要營收來源、持續創造 Lifetime Value;馬斯克近期大量賣股「不代表看空」——長期領無薪酬、持有大量低履約價選擇權、賣老股是為繳稅與支付轉換權利金、「賣股票越賣越多股」;對收購推特是否成交/資金來源明確表示「不知道」要持續觀察。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-04-23 EP238:特斯拉 Q1 財報毛利率 30 幾%(扣碳權仍逾 30%、遠高於豐田約十幾%)、給出具體看多理由——①定價權強能轉嫁原物料成本(漲價同時全球庫存天數 8 天→3 天、供不應求)②大型壓鑄機簡化車體+自製電池/電池回收壓低成本③可能自行介入礦產開採墊高毛利④幾乎零行銷成本⑤直銷省經銷分潤、短期其他車廠難追上;Rivian 嘗試漲價卻引訂單流失、凸顯定價權(pricing power)重要;車用零件供不應求庫存偏低、預期 Q3 通路仍再漲價。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-04-02 EP232:特斯拉 3 月台灣交車量年增/月增均破百趴、認為不只是低基期而是「不可逆的趨勢」、聽眾轉述特斯拉內部 2022 年目標 180 萬台(比他先前自估的 150-160 萬更樂觀)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-03-05 EP224:電動車真正受惠環節是電池系統(正負極原料)、ADAS 先進駕駛輔助相關功率半導體、被動元件(用量比油車高好幾倍)、油電「1 換 1」無明顯增量的零組件(傳動/輪胎)不是受惠標的;點名和大(河大)——認為市場硬把和大跟特斯拉綁在一起是媒體塑造的錯誤敘事(特斯拉同期漲幾十倍、和大一直盤整)——把電動車主題最早一筆從 EP232(2022-04-02)再往前追到 2022 年 3 月初。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-02-09 EP217:車用晶片庫存目前仍偏低、是持續關注的成長趨勢之一。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-02-01 EP215:電動車成長趨勢「勢不可擋」、是今年供應鏈布局重點之一——生產成本持續下降、估計 2023 年可與傳統燃油車(以 Toyota Camry 為例)打平、2025 年會比燃油車更便宜。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-01-29 EP214:特斯拉財報各項數字全面擊敗預期、財報後股價卻大跌逾 10%、認為是大盤氣氛不佳造成的不合理「亂殺」而非基本面問題;存貨天數從 6-7 天降到本季 4 天代表供不應求持續加劇;受供應鏈缺料影響小於傳統車廠(產量規模小/報價策略優/自研晶片使料件需求最佳化);柏林、德州奧斯丁廠試產、全年產能上看 150-180 萬輛;Semi/Cybertruck 遞延 2023 反而讓 Model 3/Y(毛利近 30%)產能不被排擠;認為市場非零和、電動車滲透率整體仍低、即使特斯拉市佔下滑出貨仍隨市場擴大成長、高本益比反映市場對其未來能見度的高度確信。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-01-19 EP211:鴻海積極跨入電動車(Model C、Model CET)、被視為避開手機代工被蘋果持續砍價困境的正確策略方向、但上次發表會質感令他失望、電池資料先前也對不上、建議先觀望(關鍵是後續是否有更多新創車廠採用鴻海 MIH 平台、尚未發生前不建議現在 all in);Gogoro 概念股(輪胎/換電/電動腳踏車/中碳)現在才進場追「太晚了」、對其 IPO 簡報數字持保留、除非營收暴力成長否則態度偏保守。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-01-15 EP210:車用電池類股(美琪、康普)近期重挫、認為聽眾的問題不是看錯產業而是「追太高」(今年漲幅已達四五倍);仍看好電池產業、功率半導體、mini LED、不可見光 LED、車用 MLCC 等未來成長強勁的元件、但無法判斷個股股價是否已完全反應。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-01-12 EP209:電動車與電池成長性非常好、列為 2022 年值得關注的成長領域之一(與 VR/AR、MLCC 並列、但提醒 VR/AR 目前量體偏小)——把電動車主題最早一筆從 EP224(2022-03-05)再往前追到 2022 年 1 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2022-01-05 EP207:特斯拉 Q4 交車 308,600 台、全年 936,172 台超出分析師預期、公佈後單日大漲 14%;認為市場對其 2022 交車量共識(約 140 萬台)過於保守、核心是「產能而非需求」瓶頸(庫存天數低、做多少賣多少、德國廠等產能開出交車量將直線上升);特斯拉是觀察整個 EV 供應鏈/其他車廠/零組件的重要領先指標。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-12-29 EP205:以「車用電動化」示範選股拆解——題材(電動車)→次族群(ADAS 電子零組件/功率半導體/被動元件/自駕晶片/代工廠)→選公司(供應鏈 vs 品牌);電動車是未來三五年最確定的超大趨勢、帶動 ADAS 電子零組件用量遠高於燃油車、功率半導體與 MLCC 用量大增(被動元件車用未來兩三年年增約 20 幾%);自駕晶片點名 NVIDIA 但提醒其車用營收佔比約 10% 以下、單純以「車用主題」切入 NVIDIA 不算理想標的;晶圓代工下游台積電/聯電/世界先進/力積電、提醒某老闆愛放話宣稱拿大單實際佔比可能很低要自行查證。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-12-25 EP204:電動車供應鏈是明年成長性最強的產業主軸、優於今年主軸手機供應鏈(手機明年續疲軟、走兩極化)、看好白牌新創車廠採用公版方案的趨勢。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-12-15 EP201:電動車是「三五年的大事」、不論品牌股或供應鏈股都「千萬不要錯過」、各大車廠陸續推電動車/電動機車/ATV 趨勢越來越明確;電池供應鏈重要性持續提升(寧德時代據傳擴產五倍、LiveWire 電動機車採三星 SDI 電池)——把電動車主題最早一筆從 EP209(2022-01-12)再往前追到 2021 年 12 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-11-27 EP196:車用(Automotive)列 2022 最值得關注主題之一——Goldman Sachs 資料顯示美國經銷商庫存來到歷史新低(過去 5 年均值約 300-350 萬 Unit、目前僅約 100 萬)、特斯拉存貨天數持續下降、供需仍非常吃緊、相對其他已回補庫存產業更有保護性;電車轉換帶動電控元件用量倍增、看好功率半導體/電控環節勝過車廠品牌。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-11-20 EP194:從燃油車轉電動車是「一換一」、車市總量不會暴增、對投資傳統車廠信心不足(毛利/市占未必真提升);相對看好特斯拉這類能「從傳統車廠手上搶市占」的新興電動車廠(市占率有機會從 1% 拉到 2-4% 甚至 10-20%、成長空間大)、邏輯類似當年投資傳統電信商不會因 4G 轉 5G 多賺——好機會在「能吃別人市占」處而非單純世代轉換受惠者;恩智浦/英飛凌/瑞薩等功率半導體 IDM 受惠電動車電子元件用量大增、「本來就已在配置裡」。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-11-17 EP193:美股電動車派對回歸——特斯拉/Rivian/Lucid 齊漲、Musk 已賣出預計出售部位一半以上但股價仍走高(藉此點出「下跌怪創辦人賣股、上漲卻沒人提」的短線找理由荒謬);Rivian 市值破 1500 億美元超越 Ford、Lucid 市值也超 Ford;不認同 Chamath「現在覺得 Rivian 貴就會錯過下一個特斯拉」的說法(特斯拉當年產量規模跟 Rivian 現在僅百餘台完全不能比、市場對 Rivian 樂觀程度其實高於當年特斯拉)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-11-13 EP192:個人長期看好 Rivian 前景(背後有亞馬遜訂單+強大股東如「富二代創業」、造車能力大機率沒問題)、但最大風險是市值過高(才量產第一台車、上市市值一度衝約 1000 億美元 vs 特斯拉 1 兆)、相較之下認為特斯拉現在反而顯得「便宜」、估值更合理、暗示比起 Rivian/Lucid、特斯拉風險報酬較划算。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-11-10 EP191:破解特斯拉下跌與賣股謠言——Kimbal Musk 今年第二次賣股(前兩次賣相對低點、非「一賣就跌」固定模式)、Elon Musk 賣約 10%(約 210 億美元)繳稅須透過 10B5-1 計畫慢慢掛單釋出不會一次砸盤(申請多在幾個月前規劃、與當下股價無關);先前說 Cathie Wood 賣特斯拉導致下跌、輝瑞高層賣股是內線都是知識不足的錯誤推論;特斯拉是「主力信仰股之一」——把電動車主題最早一筆從 EP201(2021-12-15)再往前追到 2021 年 11 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-10-27 EP187:特斯拉拆股(1 拆 5)後二度突破 1000 美元、成為最快達成兆元俱樂部的公司之一;年終節目曾形容特斯拉是部位裡的「拖油瓶」、事後短短一個月內大噴打臉自己;車用晶片(MCU)缺貨持續、萬宏 NOR Flash 傳供特斯拉車用(供應鏈查證細節業內多回覆不清、凸顯台股資訊落差)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-10-23 EP186:深入解讀特斯拉 2021 Q3 財報並給出偏多理由——車輛毛利率 30.5%「高得嚇人」、生產交付年增 64%(Model 3/Y 生產 22.8 萬台)、庫存天數降至僅 6 天(年減 57%)顯示供不應求、北美市佔約 1.8% 快速攀升;主張分析特斯拉只需盯「毛利率」與「產能/需求是否持續加速」、本益比高低非重點(市場會提早反映);多家傳統車廠 Q3 衰退而特斯拉逆勢成長主因是產能受晶片供給限制非需求疲弱(特斯拉曾在 Twitter 抗議車商囤積 MCU);自身配置僅 10-20%(去年最誇張曾到 40-50% 後想通不重壓單一標的而調降)、Michael Burry 已放棄放空特斯拉。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-10-20 EP185:[QA] 鴻海電動車發表會辦得「很糟糕」(開場拉小提琴+電池容量與宣稱續航對不上:約 50 多度電/百公里耗約 13 度換算約 400 多公里卻宣稱 700 公里)、但強調不代表鴻海布局電動車的長期趨勢因此改變;廣宇/鴻準/乙盛等集團概念股近期只在同一區間反覆整理(如鴻準 67-72)、並未真正噴出或重挫。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-10-16 EP184:[QA] 車用電子 ETF——IDRV(iShares)/DRIV(GlobalX)成分股第一大都是特斯拉、第二大分別是 AMD/NVIDIA(認為 AMD 排第二有點奇怪、NVIDIA 較合理);主動型 ETF「便當夾什麼你不一定知道」、對產業有理解可自行配置省約 0.6% 管理費、沒想法買 ETF 也是相對保守可行選項;直接買特斯拉則報酬與風險完全繫於這家公司、波動比一籃子 ETF 更劇烈。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-10-13 EP183:鴻海(2317)跨足電動車「必要也必須做」、10/18 科技日將發表三款車(Model C SUV/Model E Sedan/E-Bus)、與 Lordstown/Fisker 合作、「3+3」戰略(電動車/數位健康/機器人+AI 半導體/新世代通訊)、認為挑戰 200 元「比之前有機會」、大盤偏弱時股價相對抗跌;集團車用概念股拆解——乙盛KY(車用營收佔比 30 幾%集團最高但做內裝想像力薄弱、常有地方主力/開課老師炒作)、鴻準(6088、600 多億現金、傳瀋陽組 200 人研發大型鋁壓鑄切車用但無法從他管道證實「先打個問號」)、廣宇(車用<10%、9 月營收創高主因併安徽富士康連接器廠非業外一次性、不排除與鴻海電動車拉貨有關);建議關注 10/18 科技日公布內容再判斷。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-10-09 EP182:特斯拉深度看多——Model Y 為之後最重要走量車款、德州廠明年量產 4680 電池是「Game Changer」、義大利 IDRA 超大型鋁壓鑄降低車身零件數與成本、上海廠產能預計超越加州廠、相信年產能成長目標 50%+(理由是特斯拉過去 2019/2020 曾準確預估生產、且「從 0 到 1」量產爬坡最難後續相對容易);主張特斯拉估值不能用傳統車廠模型(同時具硬體/軟體 FSD/保險/能源多重業務、傳統分析師只拿車廠本益比比較「完全不公平」);另提中國市場買氣強但也點出中國車主維權/官方杯葛潛在風險。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-10-06 EP181:特斯拉 Q3 交車年增 24 萬台、在全球車用晶片(MCU)缺貨、多家傳統車廠(GM/Toyota/Honda/現代/起亞/福斯北美)Q3 交車普遍衰退的背景下逆勢成長、股價強勢;歸因公司規模較小+工廠設在中國較能掌握零件;同時觀察專業交易者空單降至 2010 年新低、Michael Burry 等空方成本被尬到高檔難回本、稱特斯拉是「燃料越多漲越高」的公司;車用 MCU 缺貨美國政府已介入調查、預期第四季至明年第一季緩解——把電動車主題最早一筆從 EP191(2021-11-10)再往前追到 2021 年 10 月初。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-09-18 EP176:Gogoro 透過 SPAC(Pomo Global Holdings)赴美上市、題材涵蓋 PTW(電動二輪車、亞洲/東南亞/印度較盛行)與 HaaS(硬體訂閱服務);對其募資簡報財測數字提出質疑(累積訂閱者 2022-2024 接近指數型跳增、品牌車輛銷售收入 2019-2021 連年下滑卻在 2022-2024 突然反轉暴衝、中國/印度 HaaS 從 2021 低點 327 V 轉噴到 2024 的 1709「難以解釋」)、但美國資本市場對「賣夢」故事容忍度較高不用過度替其投資人擔心;主要投資人含王學鴻/尹衍良/淡馬錫、鴻海上週剛入股。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-09-15 EP175:判斷台灣蘋概股今年整體疲軟、未來可能不再像過去那樣「每年炒一次蘋概股」、市場資金有機會轉去炒電動車題材(車用零組件毛利更好、題材更香)——電動車接棒手機成為下一個資金主軸的較早預告。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-09-08 EP173:判斷手機今年表現不好、未來動能可能轉向電動車與二三代半導體、並提醒市場熱門主題不斷輪動(NB 供應鏈熱潮消退、瓶蓋股當年很夯、未來可能特斯拉概念股/MIH 電動車供應商當道)、主動選股需一直跟著市場走。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-09-04 EP172:[QA] 對 11 月將上市的電動車新創 Rivian——估值已等同 2019 年(已量產)的特斯拉但自己還沒做出一台車、「絕對是他媽炒作中的炒作」、估值能撐主要靠亞馬遜資金/人脈/訂單、他最多小額參與(20-30 股)玩玩不當正式配置;更偏好投資已有實績的上游供應鏈(半導體/IDM/代工廠/零組件)、因預期消費型電動車市場最終走向寡占(類比智慧型手機 Android/iOS)、Rivian 頂多扮演供應亞馬遜物流車的利基角色——把電動車主題最早一筆從 EP181(2021-10-06)再往前追到 2021 年 9 月初。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-08-11 EP165:電動車趨勢明確滲透率只會越來越高、中國電動車市佔短期可能拉到五成以上(中國品牌強力打壓特斯拉含抹黑);[QA] 要投資中國電動車傾向選供應鏈端的寧德時代(電池供應商/特斯拉供應鏈/技術強)而非品牌(中國三傻非選股首選);蔚來(NIO)採用 NVIDIA Orin 晶片讓他更看好 NVIDIA(中國電動車滲透率提升嘉惠供應鏈)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-07-31 EP162:飛行車(Joby Aviation 透過 SPAC 上市)仍屬「本夢比」畫夢階段、未來 5-10 年更可能先看到電動車滲透率提升、飛行車普及關鍵在自動駕駛技術成熟(旋翼機比定翼機更有機會規模化)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-07-17 EP158:認為台灣目前的電動車概念股都還不夠「純」、投資屬「動足機先」的賭注性質;通芯電因併購勝利(車用 CIS 封測廠)在電動車概念股中「存度稍高」(較純)但股價已漲高追高自行斟酌;想要純粹電動車功率半導體曝險可考慮直接買電動車本體或國外功率半導體 IDM 廠(英飛凌/恩智浦/STM/德州儀器)——把電動車主題最早一筆從 EP172(2021-09-04)再往前追到 2021 年 7 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-06-26 EP152:明確表示「電動車滲透率絕對是越來越大、這個我可以跟大家保證」、油車終將被時代淘汰、電動車周邊應用(車用零件/雷達/CIS 視覺/車內娛樂系統)是「台股之後必須關注的重大題材」、重要性堪比當年智慧型手機;車用零件須通過車廠嚴格認證(耐用/安全/穩定)多採成熟製程、取得認證形同品質保證可帶來較高毛利;二三代半導體 SiC/GaN 應用於車用/射頻、碳化矽 MOSFET 最早因特斯拉逆變器採用意法半導體(STM)碳化矽方案而廣為人知、中美晶盧董稱長期價格會降、應用會增加。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-06-19 EP150:[QA] QS(QuantumScape)做固態電池、還在萌芽/邁夢階段、雖有索羅斯/比爾蓋茲等強力股東加持而被看好、但實際應用可能要 5~7 年以上、目前買進等於買「本夢比」非常難評價、他個人「不太會買」;ARKX(ARK 太空 ETF)是 ARK 系列中選股最奇怪的一支(交叉持有自家其他 ETF)也「不太會買」。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-06-12 EP148:特斯拉 Model S Plaid 發表(0-100km/h 2.1 秒/官方續航 628km 實際打七八折/Yoke 方形方向盤);認為特斯拉市佔率因 VW ID.4/Porsche Taycan 等競品加入而被稀釋屬正常現象、最大風險並非市佔被稀釋而是「馬斯克本人出問題」(離開公司/意外、無法量化納入財務模型);台積電表示 6 月車用晶片缺貨將緩解、是觀察車用供應鏈(二極體 IGBT/MOSFET、輪框傳產車用零組件)的好時機;[QA] 猜測聽眾 all in 的「MCU 領導廠」可能是盛群或新唐(未直接評論優劣);太陽能趨勢「應該是蠻肯定的正向」——把電動車主題最早一筆從 EP158(2021-07-17)再往前追到 2021 年 6 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-06-05 EP146[QA]:智慧電動車 ETF(國泰 00893)成分股疑為蔚來/小鵬/理想等中國電動車廠、與特斯拉關聯低、要先釐清要投「產業」還是「特斯拉這家公司」;特斯拉今年偏弱「在還去年的業障」;NVIDIA 車用 Orin 與 NIO 合作。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-05-26 EP143:特斯拉因中國疑介入打壓+與幣圈交惡、股價今年表現不佳;個人仍喜歡 Musk。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-05-19 EP141:透過 Michael Burry 空單(去年 12 月約 500 多元進場放空 put)談特斯拉、本人未表態多空、僅稱其進場時點不佳但敢重壓值得尊敬。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-05-15 EP140:特斯拉經逆向工程證實採用 SiC MOSFET、帶動三五族/功率元件受惠。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-05-08 EP138:特斯拉(美股)近期財報符合自己預期。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-05-05 EP137:電動車為明確趨勢但最終贏家難判(特斯拉 vs 通用/福特/福斯);福斯高低配(ID.4/Taycan);氫能源(Toyota Mirai)是否並存不確定。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-04-28 EP135[QA]:Cree SiC 適用電動車高頻高壓(特斯拉已採碳化矽);東明問特斯拉可用比特幣購車、中國營收占比風險。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-04-17 EP132:特斯拉觀點自我修正——看好電動車仍買本體、但一年來特斯拉已擴及軟體/電網/充電站/太陽能;傳統車廠(VW ID.4/保時捷/賓士 EQS)跟進、轉換加速;車用晶片 Q3 缺貨減緩利多車用供應鏈。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-04-14 EP131:特斯拉大漲 8% 帶動標普創高;三代半導體看電動車需求擴大。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-04-10 EP130:電動車/車用電子是繼智慧手機後台股下一波動能(未來 3-5 年)、車規認證為護城河。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-04-03 EP128:特斯拉 Q1 交車 184,800 輛超預期;充電樁補助 50 萬個、點名特斯拉/American Tower/GE 受惠;特斯拉超充網先行者優勢。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-03-27 EP126:特斯拉估值遠高於傳統車廠(年產 50 萬輛卻估值更高)、市場給「性感」產業溢價合理、今年不一定贏大盤但長期營收獲利看好。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-03-24 EP125:看好鴻海 MIH 白牌電動車聯盟走類晶圓代工模式(公版底盤讓品牌套殼)、聯盟破千家(三成海外含 Microsoft/AWS);硬體代工沒問題、軟體整合持保留、追股價要有波動心理準備;批 ARK 特斯拉報告 RoboTaxi 出租率預估太浮誇。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-03-17 EP123:電動車是「下一個智慧型手機」(產業級拉貨效應)、每季新車發表帶動晶片/IGBT/MOSFET 拉貨、是台股下一藍海;福斯大動作宣布轉型。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-03-10 EP121:特斯拉核心價值在 FSD 軟體/自駕授權而非出貨量、持有「像信仰」;車用晶片缺貨短空衝擊 Tesla/Ford 但長期基本面無虞、反是買點。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-02-27 EP118:自駕分 Tesla FSD(攝影機、未來可授權訂閱)與 NVIDIA Drive 兩陣營。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-02-24 EP117:轉述 ARK/Cathie Wood 長線最看好特斯拉(連同 ROKU、Teladoc)之操作邏輯(非本人推薦)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-02-20 EP116:本人為 Tesla 股東、Michael Burry 持續放空稱泡沫、孟恭尊重但不認同泡沫說、稱成本已拉出。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-02-10 EP113[QA]:攝頻元件受惠電動車光達(vixel)需求;婉拒評論國泰申請中的智慧電動車 ETF、並說明不喜歡主題式 ETF(費用高、權重與己不同)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2021-01-30 EP110[QA]:電動車/綠能屬長線趨勢、真看好者不該因短短兩三個月漲跌出場、除非公司基本面改變——把電動車主題最早一筆從 EP148(2021-06-12)一舉往前追到 2021 年 1 月底。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-12-26 EP100:Apple Car(Project Titan、路透稱最快明年推出)對台股供應鏈是利多題材;傳統車廠(賓士 EQS/Ford/通用)切入電動車反而有被低估的機會、投資電動車題材不必 all in 特斯拉一家;認為特斯拉不算被高估、但若 Apple 真推車、特斯拉與 Apple 估值可能在某點收斂(特斯拉下修、Apple 上修)——把電動車主題最早一筆從 EP110(2021-01-30)再往前追到 2020 年 12 月下旬(特斯拉自駕先行者數據論述歸「機器人」)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-12-05 EP94:認同特斯拉估值偏高的事實(市銷率 18 倍 vs 傳統車廠普遍低於 1 倍)、但只要持續開出更好營收獲利股價就會被推升、長期投資人不需因短期估值恐慌;若想布局 EV 可考慮「還躺在地板上」的 GM(股價便宜+電動車趨勢確立、配一點點);Michael Burry 放空特斯拉遭軋、Musk 趁勢增發股票(判斷現金其實充足非急需)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-11-25 EP91:中國電動車三傻(蔚來/小鵬/理想)——小鵬因價格貼近中國電動車下鄉補助族群、股價漲幅三家最猛、可能是補助最大受惠者;台灣電動車供應鏈可望因中國電動車廠下單而受惠、是明年重要投資題材之一;個人立場「要投資電動車就直接買特斯拉本體、不買特斯拉供應鏈個股」(特斯拉是龍頭)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-11-21 EP90:重申「要投資就投資特斯拉、不要投資特斯拉概念股」——台灣特斯拉概念股供應鏈非不可取代、已陸續移往中國、加上上海設廠就近拉貨、台廠並非「非你不可」、很吃供應鏈的命(以金寶/奇蹟 Starlink 供應鏈受客戶轉單風險為例類比)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-11-14 EP88:中國電動車(理想/小鵬/蔚來)估值暴漲是市場在複製「特斯拉相對傳統車廠溢價兩倍」模式、炒到傳統車廠(吉利)估值兩三倍、短期不看好中國電動車追上特斯拉技術與市場地位、但長期看好中國整體市場;特斯拉估值高於豐田並非看帳面而是 Musk 個人價值+電動車先行者優勢+品牌想像堆疊——把電動車主題最早一筆從 EP100(2020-12-26)再往前追到 2020 年 11 月中。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-10-30 EP84:因 Musk/Tesla 加入 FSD/自動駕駛/電動車元素、傳統汽車業本益比模型被打破、估值大幅提升(汽車業變「性感」);若傳產(鋼鐵/原物料)出現能把產業變性感的人物或環保/再生能源題材結合理論上也可重新估值(轉述 Motley Fool 分析師、認為傳產要變性感「應該很難」)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-10-24 EP82:特斯拉 Q3 交付約 13-14 萬台、全年須達 50 萬台(Q4 須衝 17-18 萬、QoQ 需成長逾 30%)、馬斯克表態未來推約 2.5 萬美元車款並全系降價;長期看多(供不應求、存貨去化快、看遠期 2028/2029 想像空間、非短線恐慌)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-10-21 EP81:電動卡車 Hylian(HYLN、透過 SPAC 上市)遭 Bonitas Research 做空、但認為報告缺乏像新登堡做空 Nikola 那樣的震撼實質證據(引「業內人士透露」)、且仍有人看多(Jim Cramer)、提醒對沖基金/分析師非百分百正確;Nikola 股價從約 80 跌到 21 一路下跌;氫能源不是沒發展性但造價太貴(貴金屬/加氫站)、普及還需很長時間——把電動車主題最早一筆從 EP88(2020-11-14)再往前追到 2020 年 10 月下旬。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-09-26 EP74:特斯拉持續看好——Battery Day 發表更強電池、更平價車款符合先前期待、發新股後現金增加曝光度提升「更難倒了」;QuantumScape(KCAC 併購、被封「特斯拉殺手」)保留、要進場先觀望勿押太多。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-09-16 EP71:Lucid Air 定位高價主打內裝設計、與特斯拉走大眾化/金字塔降價路線不同、不構成直接衝突(像高價油車各有擁護者)、效能宣稱優於特斯拉但待觀察。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-09-12 EP70:氫能源車技術路線不看好——要克服的技術問題比純電動車還多(保守估至少 5 倍)、能源轉換效率僅約 20-30% 遠低於電動車 70-90%、連 Toyota Mirai/Hyundai 都做不出商業化獲利模式;Nikola 高度存疑(疑似造假、模式神似 Theranos、宣傳影片靠下坡滑行偽裝平路、創辦人背景可疑)、氫能概念股(Plug/Ballard/Bloom)靠 Nikola 題材狂飆若崩連帶回落;馬斯克嘲 Nikola 為「fool cells」。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-09-09 EP69:電動車是「還沒演完」的確定趨勢、短期傳統車廠追上特斯拉先行者優勢不易但預期全球車廠密集布局(GM 入股 Nikola 為傳統車廠佈局例);特斯拉部位維持約 4% 目標比例、重申不重壓單一持股(自嘲拆股前買近百股、全盛時 Tesla/NVIDIA 佔比很高後減碼)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-09-05 EP68:特斯拉可以關注但散戶比例高(含韓國散戶)波動大、建議等漂亮價位再買長期持有、自己配置約 10%——把電動車主題最早一筆從 EP81(2020-10-21)再往前追到 2020 年 9 月初。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-05-03 EP32:馬斯克推特稱特斯拉股價「太貴」引重挫約 10-11%——不認同「無聲抗議封城/刻意戳泡沫」等陰謀論、認為他「沒想那麼多」單純覺得貴就講;不太可能刻意打壓自家股價(他在特斯拉無薪無獎金、只有 2018 年與董事會對賭的市值/營收/盈餘門檻、目前接近第一階段 1000 億市值維持 6 個月可得認股權、打壓反不利自己);馬斯克如貝佐斯是產業「火車頭」拓荒者(Tesla/SpaceX/Starlink/Neuralink/Boring 一路被酸後多被證明可行)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-04-25 EP30:Gogoro 電池月租/商業用途爭議本質是「公關危機」、卻被自己處理得很難看(官方數字 99.3% 用戶在規則內、只 0.7% 超高里程商業使用者、卻選擇跟用戶對抗);拿 Spotify 月租類比電池月租不恰當(使用者已先付錢買車);在補助退場+銷量下滑+油車廠推「可隨便騎」搶客時跟用戶吵架很不智;王雪紅系(威盛/HTC)模式是能衝一波高潮但守成不易、Gogoro 會否重蹈不知道——把電動車主題最早一筆從 EP68(2020-09-05)一舉往前追到 2020 年 4 月底(EP38–57 區間無實質電動車內容)。(回填當下該集判斷、非現在立場)
2020-04-05 EP22(本主題目前查到最早):特斯拉是「真泡泡」——相對瑞幸咖啡財報造假的「假泡泡」、特斯拉雖股價因本益比/想像空間被推高、但馬斯克確實做出電動車、也真把火箭發射並回收、有真實基本面支撐、即使泡泡破也會維持基本面——把電動車主題最早一筆從 EP30(2020-04-25)再往前追到 2020 年 4 月初(特斯拉估值「真泡泡」論的一筆)。(回填當下該集判斷、非現在立場)