EP594 | 🪸 — 2025-09-20

本集主要市場話題

  • NVIDIA入股Intel(約4點多趴股份)事件,以及市場對此的解讀分歧。
  • Google Chrome瀏覽器新版更新,將AI agent直接整合進瀏覽器。
  • Q&A中談到「老AI」(舊AI題材股)今年4月至7月間的噴出行情,以及自己錯過的部分。

謝孟恭的觀點與看法

  • 認為市場把NVIDIA入股Intel解讀成台積電(TSM)利空是「完全錯誤的評價」;他認為這件事對台積電反而是利多,因為過去市場常有「台積電要被迫幫忙Intel」、「台積電壟斷產業」等謠言與指控,這次Intel有NVIDIA奧援後,這些潛在利空反而在短期內消失。
  • 認為這次交易中受傷最大的是AMD:NVIDIA若與Intel在NVIDIA C2C互聯上深度結合,對AMD在PC與資料中心兩端(GPU搭配、CSP選用X86平台時的誘因)都可能造成較大衝擊。但他也觀察到AMD股價開低走高,市場似乎不覺得是大事,還需持續觀察後續是否真的有產品放量。
  • Astera Labs(逐字稿拼音記為「Stellar Labs / STERRA Labs」)：因為NVIDIA C2C若普及,CPU與GPU溝通可能不再需要那麼多PCIe Retimer,而Astera Labs目前營收占比最大的正是PCIe Retimer業務,故被視為此事件的受害者之一。但他指出市場真正在賭的是該公司的Scorpio交換器產品,而非PCIe Retimer;他認為這波下跌可能是把「怕PCIe Retimer被取代」的投資人一次洗清,短期屬短期利空,他個人有進場逢低承接(強調為個人操作,不建議跟單)。關鍵仍要看下一季Scorpio的放量表現。
  • MediaTek(MTK):禮拜五股價因市場聯想NVIDIA-Intel合作可能影響MTK與NVIDIA合作開發的筆電晶片而重挫,但他認為NVIDIA不會因推X86合作而放棄自己力推的Arm-based CPU路線,所以此事件對MTK實際影響應該有限;若MTK後續真有負面消息,他認為原因會是另一件事——市場傳出某大型CSP的ASIC晶片專案有問題導致遞延,而非這次NVIDIA-Intel事件。
  • 整體結論:此次交易他認為影響最大的其實是AMD,但AMD股價反應不明顯;反而是關聯性較小的Astera Labs與MediaTek股價摔得比較重,他認為這是一個「蠻特別」的市場反應落差現象。
  • 對Google持續看好:認為Chrome新版把AI agent整合進瀏覽器(可自動完成購物下單、跨分頁整合摘要、以描述方式尋回曾經關閉的網頁、透過Gemini跨Google Apps存取資料等)非常有感,認為Google在過去半年到一年間的轉型持續往好的方向走,未來有機會成為AI時代的大贏家之一。同時提到OpenAI近期討論熱度明顯下降,行業競爭非常激烈、排名隨時可能洗牌。
  • Q&A談到自己對「老AI」(舊AI概念股)看法「過於保守」,導致今年4月到7月間許多老AI股噴出時他沒掌握到;他偏好尋找「新的AI」故事(如新散熱解方、導入SiC的新解方等題材),對於已經人盡皆知的老故事類股(如他提到的臺達電)出現重新評價(re-rate)式的暴力上漲行情,自認難以事先判斷或解釋,坦言「這種行情是我比較掌握不到的」；但強調若這類基本面穩健、獲利良好的公司被錯殺下跌,他會有興趣承接。
  • 認同一位資深聽眾提出的財富累積建議(專注本業、大盤指數槓桿1.5~1.6倍、擁有一間自住房、維持運動、關心國家但遠離政治),但也提醒槓桿承受度因人而異,需自行斟酌。
  • 對於「資產到第幾位數」這類提問,表示自己並不特別在意這個數字,認為不需要拿自己與他人比較。

提到的產業與個股（僅他明確點名）

  • NVIDIA：入股Intel約4點多趴,他視為對NVIDIA本身是一筆好交易,可藉此壓制AMD;同時強調NVIDIA不會放棄自身Arm-based CPU路線。
  • Intel：被NVIDIA入股,未來可能整合NVIDIA C2C技術到自家晶片,收取授權費用,提升與AMD的競爭力。
  • 台積電(TSM/TSMC)：他認為此事件對台積電是利多而非利空,過去的「壟斷/被迫支援Intel」等指控疑慮因此淡化。
  • AMD：他認為是此交易中受傷最大的一方(PC端GPU競爭、資料中心端X86平台選用可能受衝擊),但股價表現尚未明顯反映。
  • Astera Labs(逐字稿記為「Stellar Labs/STERRA Labs」)：PCIe Retimer業務可能因NVIDIA C2C普及而受衝擊,視為此事件受害者之一;他認為市場真正的關注焦點是其Scorpio交換器產品放量狀況;他個人在下跌時逢低承接(僅個人操作,非建議)。
  • MediaTek(MTK)：禮拜五股價重挫,他認為市場過度反應,實際受NVIDIA-Intel事件影響應有限。
  • Samsung / Tesla(AP6晶片)：提及市場傳聞Tesla某代晶片(AP6)原計畫轉單三星時遇到一些障礙,可能又拉回台積電生產,作為晶圓代工客戶流動性的例子(未明確斷定結果)。
  • 鴻海、偉創：謝孟恭表示自己對這兩家公司營運狀況掌握度高(module出貨、新業務規劃等),屬於他有信心的持股觀察對象。
  • 臺達電：作為「老故事一直沒變、但股價突然噴出」的案例被提及,他坦言難以解釋這類re-rate式行情,自認較難提前掌握。
  • Google / Chrome / Gemini：持續看好,認為AI agent整合進瀏覽器的功能非常有感,是接下來會持續關注的重點。
  • OpenAI：討論熱度明顯下降,聲勢轉弱(未斷言長期趨勢)。
  • Grok：被提及為目前聲勢強大的AI對手之一。
  • Apple / iPhone 17 Pro Max：個人使用心得,認為Liquid Glass介面提升明顯、體驗流暢,但机身有掉漆問題;非投資評論,純使用心得分享。
  • 老AI股(Q&A脈絡下)：謝孟恭提及股票代號「3017」「3324」及「川湖」「秦城」(逐字稿發音,可能有辨識誤差)為近期噴出的老AI/舊題材類股例子,坦言自己對這波錯過、看法過於保守。

一句話總結

本集謝孟恭主張NVIDIA入股Intel對台積電是利多而非市場誤解的利空,真正受衝擊的是AMD、Astera Labs與MediaTek,同時持續看好Google在AI瀏覽器整合上的進展,並坦承自己對本波「老AI」題材股偏保守而錯失機會。

辨識不清/語意斷裂提醒：

  • 逐字稿中多處為口語填充詞或反覆用語(如「就是」「那」重複),已在摘要中略過,不影響事實擷取。
  • 「Astera Labs」在逐字稿中被記錄為「STERRA Labs」「Stellar Labs」「SDR Labs」等不同拼法,推測為同一間公司(語音辨識不穩定所致),摘要中已統一以「Astera Labs」稱呼並註明原始拼法差異。
  • Q&A中提及的「川湖」「秦城」两個名稱之上下文為老AI股清單,但逐字稿此處為口語列舉,無法確認是否為公司全名或暱稱,可能有辨識誤差,已照原音記錄、不另行腦補對應公司名稱。
  • 開頭NordVPN贊助段落、算命/宗教相關內容、Apple Watch/iPhone開箱心得、遊戲競技場宣戰、以及多則聽眾祝福/私人生活類Q&A(婚育、房產、3C教養、AV話題等)均屬個人生活分享,非產業或個股觀點,故未列入「提到的產業與個股」段落。