EP641 | 💥 — 2026-03-04

本集主要市場話題

  • 伊朗戰爭升溫觸發全球股市大幅回檔：以色列/美國「斬首」伊朗最高領導人後，戰事並未如預期收斂，反而伊朗持續發動無人機與飛彈攻擊、革命衛隊封鎖海峽，市場不確定性比預期更久。
  • 韓國KOSPI兩天暴跌近20%（謝孟恭推測與韓國投資人偏好高槓桿、投機性資產有關，加密貨幣低迷後資金轉往股市槓桿操作）；台股跌幅相對輕微，多為獲利回吐。
  • 謝孟恭自身操作：週一在戰爭消息剛出時（判斷「不確定性已開始實踐」）進場抄底台美股，週二情勢轉差（航班取消、機場遭炸、朋友受困歐洲/阿聯酋）後又緊急砍出部分報價相關持股與抄底部位止損；週三轉為撿便宜。
  • 光通（光通）題材在台股逐漸成形：康寧玻璃基板封裝、Bizlink（茂聯）因shuffle box業務被歸類為光通概念股；台積電被視為「最純度高的光通題材」；NVIDIA財報優於預期但股價不漲，市場解讀為「大家已充分預期」，類似2024年7月殺ODM、2025年橫盤後才噴出的籌碼沉澱模式。
  • 被動元件（被動元件）漲價動能減弱：週一國巨開出鉭電容漲價未能推升股價，謝孟恭認為漲價題材可能告一段落，因市場對「漲價」已顯疲乏（記憶體、被動元件、銅箔等漲價消息看太多次，刺激邊際效應降低）。

謝孟恭的觀點與看法

  • 認為每當「一堆人在問股票」達到密集程度，市場「屢試不爽」很快就會迎來懲罰（修正），本集驗證了先前幾集的警戒判斷。
  • 對抄底時機的個人心法：偏好「寧願買貴一點也不要錯過」，而非死等最低點；認為堅持等崩盤才進場的人往往永遠不敢真的進場。
  • 對台股操作策略轉變：將過去追報價、動能型持股（易受恐慌大逃殺影響、容易鎖跌停或瞬間跌停）逐步調整，轉向偏長線論述的標的，並開始用「河流圖」等基本面工具評估相對便宜/昂貴的位置；同時將盤面暫時視為「區間盤」操作（掉下來收、接近前高遇黑K則賣出）。
  • 明確表示過去多做美股光通（如Lumentum、Coherent、AXTI），對台股光通長期看不懂，直到美股光通走出趨勢後才確認台股光通（尤其台積電設備供應鏈、康寧、Bizlink等）可能是資金匯聚的下一個重點，並提出「典範轉移」概念：設備廠原本被視為景氣循環股估值，一旦其CPU封裝測試相關營收提升，市場可能給予更高的「光」類股估值。
  • 認為AI大潮沒有結束或泡沫化，只是進入新一輪的產業輪動；判斷主流的簡單方法是「每次修正完看哪個族群第一個衝出去，那就是主流」。
  • 對於朋友聚會、業界大老闆聚餐的心得：分享自己過去會因看到別人賺很快而心理受影響研究過度，現在慢慢釋懷，認為每個人的報酬都對應各自承擔的風險，理性上知道但心理仍需調適過程；並提到偏好雪中送炭、背後講好話的朋友，逐漸過濾雜訊、篩選真心的人際關係。

提到的產業與個股（僅他明確點名）

  • 陳靜財（音，網路傳言中的熱門股）：據悉某交易室買了上萬張，主要受惠光通題材噴出。
  • Credo、3665（未名確切公司名，高速傳輸相關台廠）：Credo財報大好上漲，但3665財報同期反而開高走低，操作處理尚可但不完美。
  • Astera Labs：買進後套牢約20-30%（從170-180買進，噴到200多後又跌回120-130）。
  • 台積電：被視為最純度高的光通題材。
  • 康寧玻璃：因玻璃基板封裝話題被歸類為光的類股。
  • Bizlink（茂聯）：因收購廠房出貨shuffle box業務被視為光的類股。
  • 6269（聽眾提問標的）：謝孟恭表示其題材（NVIDIA伺服器防漏水裝置）已久未見新引用，屬邊緣化已久的標的，未做評論。
  • 元泰、炎華（聽眾提問標的）：謝孟恭稱兩者目前題材不在市場焦點，炎華基本面尚可但營收來源分散、不易被市場青睞；未評論買賣。
  • 特斯拉：機器人與自駕相關話題中提及，認為特斯拉端到端純視覺方案目前市場最強，中國機器人技術強但因non-China供應鏈政策限制、與特斯拉業務影響有限。

提問箱 QA 回應(僅列與市場/產業/個股相關的提問)

  • 台灣巴菲特問:台灣的漲跌停/循環機制(儲值股制度)為什麼不取消,認為這種機制擋到很多人的財路。孟恭回應:認為即便取消這類機制,市場最終還是會發展出新玩法;重點是要懂得善用現有機制去設計策略,而非期待制度改變。
  • 上古聽眾問衛星股「奇蹟」股價偏弱、漲幅不如其他衛星股(如華通、日本meco)的原因。孟恭回應:奇蹟、華通、日本meco都是他過去在衛星股上賺最多錢的標的,只是奇蹟漲法相對溫和(已從100元噴到去年最高約200元,漲幅其實也不小);建議不要糾結某一檔為何不漲,而是把資金換去漲勢更好的標的;若談基本面,奇蹟的營收純度不算最低(有router、衛星板SMT業務),但市場最純的衛星股是森達克。
  • Andy Chen問手機直連衛星要看到什麼跡象、催化劑,才可能開始放量採用。孟恭回應:認為在台灣較難期待,因為台灣連Starlink、FST都還沒開放進來；美國方面則點名ASTS正在做這塊,技術實力不錯。
  • PJ問元泰跟炎華的基本面與展望看法。孟恭回應:炎華是他喜歡、實地參訪過的公司,基本面不錯,但業務範圍較廣泛、單一題材營收佔比不高,不容易被市場題材化,只有特定人士會因其穩定成長特質而逢低承接；元泰做電子紙/智慧標籤,過去曾有題材,目前則偏向沒有明確題材、沒有特別想法。

觀點變化(對比先前)

  • 台股操作策略:先前(02-28)延續追報價/動能型持股操作(如高速傳輸族群)、也提到將被動元件重新納入加碼考量 → 本集因伊朗戰爭引發全面回檔,他明確表示要把過去追報價、動能型持股(易受恐慌大逃殺影響)逐步調整為偏長線論述的標的,並開始用「河流圖」等基本面工具評估相對便宜/昂貴的位置,同時將盤面暫時視為「區間盤」操作。理由:報價型/動能型持股在這波急殺中容易鎖跌停或瞬間重挫,他認為需要降低這類曝險。
  • 光通類股(台股):先前(02-25、02-28)已提及光通在台股逐漸成形(康寧、Bizlink、台積電設備供應鏈) → 本集明確將台股光通(尤其台積電設備供應鏈)列為資金匯聚的下一個重點,提出「典範轉移」概念——設備廠原本被視為景氣循環股估值,一旦CPU封裝測試相關營收提升,市場可能給予更高的「光」類股估值,態度從觀察轉為更明確看好並轉重心佈局。
  • 被動元件:先前(02-28)觀察到中小型被動元件股開始轉強、可能提高加碼優先順序 → 本集轉為認為漲價題材可能告一段落,因市場對「漲價」消息已看太多次、邊際刺激效應降低(週一國巨開出鉭電容漲價未能推升股價)。理由:漲價消息的邊際報酬遞減,顯示題材動能減弱。

一句話總結

在伊朗戰爭引發全球股災的震盪中，謝孟恭記錄了自己「先抄底、後恐慌砍倉、再逢低回補」的實際操作歷程與檢討，並將投資重心從動能型報價股轉向以台積電設備供應鏈為核心的台股光通題材。