EP583 | 🌲 — 2025-08-13

本集主要市場話題

  • 謝孟恭公開介紹自己新成立的遊戲投資基金「肖楠資本」（英文為 Caloocan VC），說明名稱由來（取自臺灣原生喬木「蕭楠」）、成立過程（起於想資助一款受挫的臺灣遊戲團隊）、募資結構（自稱資金全來自 3F：Family, Friends and Fools）、第一輪資本額約四千五百多萬元，他本人持股過半，並預告 2026 年目標 AUM 達 3 億元、目前已達成約一半。
  • 台股當日盤中走勢：加權與櫃買在盤中一度重挫，尾盤加權收回、櫃買留下較長上影線，他將此視為「警戒訊號」而非立即賣出訊號，並說明會如何用後續幾根 K 棒（是否跌破當日低點）來判斷是否進入回檔。
  • 類股輪動：軍工類股延續強勢，PCB 表現持續強勁，CPO（矽光子／共同封裝光學）題材持續發酵，相關裝置股出現連續漲停後進入處置；市場焦點也從主流的 Broadcom、NVIDIA 擴散到「二線」的光通訊連接線材、AOI 及交換器／Retimer 相關個股。
  • 他分享自己美股操作邏輯：持續布局所謂「Scale Up／Scale Out」相關供應鏈，並談到 ASIC 陣營（如 Broadcom）為何要往晶片對晶片、跨資料中心叢集的傳輸方案發展（因單晶片難以打贏 NVIDIA）。
  • Q&A 涵蓋：未成年子女美股投資與海外券商開槓桿的成本與方式（Firstrade、IBKR、Charles Schwab）、全職交易所需的年化報酬率門檻與生活型態犧牲、ALAB（Astera Labs）的市場討論、以及聽眾重壓 Tesla 單一標的的風險提醒。

謝孟恭的觀點與看法

  • 對於單一根帶長上影線的 K 棒，他強調不會只憑一根 K 棒就判斷反轉，而是觀察後續幾天是否跌破當根低點，並優先處理手上「型態較差」的部位。
  • 針對急跌時的操作邏輯：對過去漲勢極強（如鎖過多根漲停、進入處置）的股票，急殺時他反而會嘗試承接；但對原本漲勢溫和、盤整型的股票下跌，他選擇迴避——因為市場真正的攻勢通常出現在持續創高的「右上角」型態股，而非橫盤補漲股。
  • 反省自己過去因為「太認真做功課」而錯過 CPO／光通訊題材：幾年前實地考察一家台灣 Design House 機房、發現其交換器規格僅 100G（遠低於市場當時炒作的 400G/800G/1.6T），因而判斷市場過度樂觀並選擇長期避開該族群；事後看來這是理性考察反而讓自己失去「想像力」而錯失機會，因此現在他對任何新題材、即使當下看似「發夢」也會認真看待,主張「先做先買」再邊做邊修正。
  • 對目前大盤看法：認為近期台美股漲幅已偏大、多條均線已墊高，若真的拉回，回檔幅度未必會很深；他個人不打算做空，但也希望能有一次較大回檔以加碼、目前僅維持現有水位跟著族群輪動操作。
  • 關於海外開槓桿：提醒美股 margin 成本遠高於台股（可能達 10% 以上），選擇上他自己偏好用兩倍槓桿 ETF 或到期日 6 個月以上的 option 來取得槓桿部位，並提醒非全職交易者不宜隨意開高槓桿。
  • 對於全職投機的看法：他認為要能單靠交易維生，年化報酬率門檻要在 30% 以上，且過程需要犧牲一定生活品質；並分享身邊朋友即便本金不多也選擇提早全職或幫人代操的例子，認為成功率不算像外界想像的那麼低，但陣亡的人也很多。
  • 對 Tesla 重壓單一標的的看法：他不認同外界說 Elon Musk 只是畫大餅，認為多數美系公司 CEO 本就需要對外描繪願景；但特別提醒 Tesla 歷史上曾多次腰斬甚至更深跌幅，若重壓要注意斷頭風險，這屬於個人風險偏好選擇。

提到的產業與個股（僅他明確點名）

  • NVIDIA、Broadcom：作為目前市場公認的 AI／ASIC 供應鏈主要指標股，被拿來與「二線」概念股比較。
  • Astera Labs（ALAB）：聽眾提問及他本人皆提及，市場關注其 Scorpio 產品可能挑戰 Broadcom，市場對其未來出貨倍數（5 倍或 10 倍）的估計因採用的產能基期（2K 片或 6K 片）不同而有落差；他認為明年狀況看來不錯。
  • Tesla（TSLA）：聽眾提問將全部資金重壓 Tesla，他評論 Tesla 過去股價曾多次腰斬，提醒重壓的斷頭風險，但未對其後市方向表態。
  • 遊戲類股：他提及自己在「刺激市場」（美股平台）曾投資一些遊戲股，但表現「不是特別好」，未指名個股。
  • 肖楠資本已投資的遊戲團隊／作品：貝果遊戲的《紅眼露比》、本期遊戲的《Night Rampage》，屬於他新創投資基金的早期投資標的，非公開市場個股。

提問箱 QA 回應(僅列與市場/產業/個股相關的提問)

  • 地位捏軟陣線聯盟問:幫未成年小孩投資美股該用哪家海外券商,以及美股如何開槓桿。孟恭回應:小孩的資產以國內0050為主,自己的美股某種程度上也算小孩的,不特別區分帳戶;海外開槓桿的margin成本很貴(可能達10%以上,遠高於台股融資),自己偏好用兩倍槓桿ETF、期貨,或到期日6個月以上的option來取得槓桿部位,並提醒非全職交易者不宜隨意開高槓桿;海外券商可考慮 Firstrade、IBKR、Charles Schwab。
  • 智燒後切牛舌反指標問:原本策略長期報酬屌打QLD,但近期變成「反指標」,這個月吃了二三十次停損,另外開一個對做的帳號反而三個月資產翻倍,問自己是不是被自己割韭菜了。孟恭回應:策略在不同時期效果會消長;推測其中一個帳號是設區間(上下緣)策略、另一個是做突破策略一路往上,近期盤面很多股票「一路往上噴」,沒設停損上限、順勢追價的策略容易在這種行情短期翻倍,但反轉時也可能一次賠一個大的。
  • 唐人街戰士問:對 Astera Labs(ALAB)的看法。孟恭回應:市場都在押注其 Scorpio 產品有機會挑戰 Broadcom,且表現可能更好;市場對其明年出貨倍數估計不一(有人喊5倍、有人喊10倍),差異來自採用的產能基期不同(2K片或6K片),但整體認為明年狀況不錯。
  • 聽眾問:是否該把總資金(約120萬)全部重壓在 Tesla 上,並質疑 Elon Musk 是否只是畫大餅。孟恭回應:不認同 Musk 只是畫大餅,認為美系公司 CEO 大多需要對外描繪願景,重點是他講過的東西大方向上有做到;是否重壓單一標的屬於個人風險偏好,沒有絕對對錯,但提醒 Tesla 過去腰斬次數非常多,若重壓要注意斷頭風險,務必先評估相關風險。

觀點變化(對比先前)

  • 本集無明顯觀點轉變(新增話題如肖楠資本基金、CPO 題材反思、ALAB、全職交易門檻等在前一集摘要中無對應立場可比對;Tesla 相關回應為風險提醒,未對後市方向表態,與先前對其機器人/RoboTaxi 業務的正向關注並不衝突)。

一句話總結

本集謝孟恭主要公開自己新成立的遊戲投資基金「肖楠資本」，並分享台股盤中留上影線後如何判斷回檔、CPO 題材錯失的反省，以及對 ALAB、Tesla 等美股標的的風險提醒。