EP442 | 🤞🏻 — 2024-04-06

本集主要市場話題

  • 0403花蓮大地震對台灣半導體供應鏈(尤其記憶體廠)造成的短期衝擊與市場反應
  • 美股前一交易日大跌:市場歸因於布林肯挺烏克蘭加入NATO言論與FOMC票委鷹派發言,孟恭則強調應聚焦價格行為而非新聞敘事
  • 機器人題材崛起:Nvidia GR00T發表會帶動台股機器人概念股(如索羅門)大漲,以及特斯拉Optimus機器人進展
  • 孟恭分享近期美股/台股倉位調整與2024年至今績效

謝孟恭的觀點與看法

  • 地震對晶圓代工先進製程、先進封裝的影響有限、可控,不認為是長期問題;面板廠幾乎沒有影響。廠房普遍有做到七級地震防禦。
  • 記憶體廠受影響較大(有壞片需直接丟棄),但他認為地震「來得恰到好處」——每次天災人禍最後都會被記憶體廠轉化成對自己有利的情況,有望加速庫存去化、推升合約價格;現貨價短期還好,但產線爬升過程中後續仍可能受影響。
  • 對於美股前一交易日大跌,他認為布林肯NATO言論、FOMC鷹派發言這類事件型故事「看看就好」,不是特別重要的事;他自己更專注在公司長線故事,而非短線消息,判斷市場的方式偏向觀察價格行為(例如注意到不少股票價格已經上不去)。
  • 目前手上仍持有部位,但先前已把槓桿大多降掉,持續觀察市場後續是否會出現大回檔,若有回檔會是加碼的好機會。
  • 機器人題材:認為自Nvidia GR00T發表後成為市場新焦點,帶動台股相關概念股炒作,但他判斷這波題材仍偏中長線,真正發酵可能落在2024年下半年甚至2025年,現階段主軸仍以AI供應鏈復甦為主;台灣供應鏈業者可能因此開始盤點自身零組件(機器手臂、視覺辨識、鏡頭、輪軸等技術)是否能切入機器人應用。
  • 對馬斯克整體持正面看法,認為他持續切入前沿領域(電動車、火箭、Starlink、OpenAI/Grok),即便個人在台灣使用特斯拉FSD的經驗不佳(戲稱自己是「韭菜」),仍會繼續持有其部位。
  • 近期在做倉位調整:賣出部分美股OEM/ODM與品牌廠(Dell、CLS)及記憶體相關持股(PSTG、NetApp、Micron)作為資金來源,計畫加碼Nvidia供應鏈「快樂好朋友」概念股(Vertiv、FarberNet/FN、Enfinol),未來若這些部位表現不錯或轉弱,打算獲利了結後轉進特斯拉。
  • 對超級績效系列作者Mark Minervini(馬克·米奈爾維尼)的方法給予正面評價,認為值得參考,但提醒偏技術面/量價派的人通常不會只依賴單一方法。

提到的產業與趨勢

  • 記憶體產業:因地震,美光(生產基地主要在台灣的3D堆疊DRAM)率先暫停第2季DRAM報價,SK海力士、三星隨後跟進,他預期合約價格將上漲,現貨價短期尚可但後續仍可能受影響。
  • 晶圓代工(先進製程/先進封裝):地震影響輕微、可快速處理,非長期問題。
  • 面板產業:幾乎沒有受到地震影響。
  • 機器人產業:Nvidia GR00T發表後成為新題材,台灣目前直接切入機器人的公司不多,間接可能受惠(零件可拿去用)的公司則較多;他認為2024下半年到2025年才會正式發酵。
  • 索羅門:因Nvidia GR00T發表會秀出其公司Logo、提及使用其視覺方案,股價因此暴漲(“直接碰到老媽都不認得”),但他指出目前沒有人能估算這件事實際可以貢獻多少金額,視為市場炒作的題材股現象,未表態自己是否買賣。
  • 一些老牌工業電腦廠也被市場貼上機器人概念股標籤(未點名個股)。
  • Tesla(特斯拉):他持有的美股部位中表現最差,但認為要與同業比較(比亞迪跌得更兇),Q1交車數據差有德國工廠大火及供應鏈調整等特殊理由;現階段他關注重點轉向FSD/Robotaxi與Optimus機器人(詳見下方具體投資建議)。
  • Dell、CLS、PSTG(Pure Storage)、NetApp、Micron(美光):他近期正在賣出(「殺肉」)這些持股以籌措資金進行倉位輪動,未提供進一步基本面理由。
  • Vertiv、FarberNet(FN)、Enfinol:他稱為Nvidia供應鏈的「快樂好朋友」,計畫加碼(詳見下方具體投資建議)。
  • 3443創意(創意電子):QA中被問及是否為不適合韭菜購買的公司,他認同(詳見QA與具體投資建議)。

本集出現的具體投資建議（歷史紀錄，非現在立場）

  • Tesla(特斯拉):看多。理由——Q1交車數據雖差但同業比亞迪更差,加上有德國工廠大火及供應鏈調整等特殊因素,他認為交車數字已算是「已反應」;現在評估重點轉為FSD/Robotaxi與Optimus機器人——FSD V12版本獲市場一面倒好評(引述Michael Dell在X上發文稱其「像人類駕駛」),公司轉向FSD訂閱制被他認為是正確策略、有望帶來大量高毛利訂閱收入,顯著貢獻EPS;機器人Optimus未來任何發表會都可能成為推動公司估值的強力催化劑。他表示會考慮加碼,並計畫把Nvidia供應鏈部位獲利了結後轉進特斯拉。
  • Vertiv、FarberNet(FN)、Enfinol:看多,列為Nvidia供應鏈「快樂好朋友」概念股(Enfinol做Cartridge與LPCAM Socket及相關材料、FN涉及Nvidia平台後續通訊需求),他計畫優先加碼這些部位。
  • 3443創意(創意電子):QA中被問「是否不適合韭菜購買」,他表示認同,理由是該公司近期傳出在某CSP案子上擊敗對手拿到訂單的故事、股價已因此表現,若投資人答不出後續「填空」(即不清楚後續發展細節),代表這類消息已被市場充分消化、追高風險較高,不建議一般散戶(韭菜)在此時買進。

提問箱 QA 回應（僅列與市場/產業/個股相關的提問）

  • 咪貝熊問選股與觀察族群的靈感來源、是否會統整報告及如何培養自主研究能力:孟恭回應,一般報告常提到的東西通常已經反應,現在比較是看報告去核對數字而非找靈感,靈感主要來自跟朋友的討論及新的產品發表會;並分享今年至今績效——美股大約接近60%,台股大約25%到30%之間(因台股部位小型股較多,受回檔影響較大)。
  • 普瑞還我錢問一路加碼上去、目前獲利80%的持股要在什麼條件下減碼比較舒服:孟恭回應,以前做法是出現(尤其開高走低的)長黑K就減碼、可直接砍掉一半,但現在較少一路加碼打上去所以較少用這招;主要判斷依機會成本考量,除非有其他更想買的標的,否則不會隨便賣掉均線仍在多頭格局的持股。
  • 地方護理長媽媽問台股獲利23%要如何先落袋為安、停利策略為何:孟恭回應,目前做法是把槓桿降掉、把質押部位拉平,讓現金部位與質押部位相當,同時保留銀彈隨時操作;停利判斷同樣偏好看到大盤或個股出現長黑K再動作,盡量不摸頭、不抄底,眼見為憑。
  • 提問者問超級績效系列作者Mark Minervini的書是否值得看、推薦幾本:孟恭回應值得參考,但書不一定要買,追蹤其Twitter即可了解核心理念;並提到技術面/量價派通常不會只依賴單一方法作為唯一依歸。
  • David拉鏈卡到B問台股是否常提前反應、營收開出加上到貨時點是否代表「舊血換新血」:孟恭回應可視為換手,但換手不代表行情就會結束,有些公司營收持續開出多期漂亮數字仍能繼續走多頭,不能一看到營收利多兌現就假設行情要結束。
  • David拉鏈卡到B同時問3443創意是否為不適合韭菜購買的公司:孟恭認為是(詳見上方具體投資建議段落)。
  • 提問者問投資美股該用複委託還是海外券商:孟恭回應兩者身邊都有人在用;海外券商(如Firstrade、嘉信)交易幾乎零手續費(僅會被高頻交易商吃掉極小差價),且資金放在海外便於應急動用;本土複委托的優點是萬一身故等意外發生時家人較易處理財產繼承,缺點是雖然買進手續費已壓得很低,但賣出時多數仍會收約1%手續費,對頻繁換股操作的人而言交易成本較高。

觀點變化（對比先前）

考古回填,觀點演變由綜述階段處理

一句話總結

花蓮地震意外成為記憶體廠調漲報價的契機，孟恭將資金重心轉向Nvidia供應鏈概念股，並計畫伺機把獲利輪動進因FSD V12與Optimus機器人題材而轉趨看多的特斯拉。