EP655 | 🐯 — 2026-04-22

本集主要市場話題

過去一個月台股噴出6000點、來到38000點，NASDAQ也大漲，謝孟恭形容這是難忘的4月，市場氛圍極度亢奮。
交易圈朋友近期比較的不再是year-to-date，而是month-to-date（4月至今）報酬，身邊很多人4月賺超過五成甚至翻倍，他自稱在少年股神圈中排「低標」，但跟大資金的大哥們比感受較好；他認為資金水位越大、績效自然跑得越慢（以巴菲特為例：部位太大難以打出高Alpha）。
新櫃股（約300多檔）出現瘋狂行情，多檔漲停，他特別提到一檔電感廠股票，從開盤100多元直接衝到1000多元。
台灣的記憶體股相對「軟掉」，但韓股、美股的記憶體仍非常強勢；被動元件方面，日本、韓國三星電機（SAMCO/三星電機）直接噴到爛掉，美國Vishay相關被動元件也走得很好，但台股被動元件走得比較慢；因此他把資金加碼到日股，減碼台股中動能較慢的部位。
供應鏈端在期待下半年VR推出，但有產業朋友提到VR可能有遞延的可能性；他認為產業圈的人通常會想太多，問題最終大多會解決（類比GB200/GB300當初也有良率、組裝問題但後來都解決），若後續出現遞延消息搭配股價修正，甚至可能是加碼機會。
Marvel相關討論已經「見報完畢」：目前資訊揭露到Marvel的MPU（代號Carmel），會是Google TPU（LPU）的競爭對手，但目前量還不大，獲利貢獻目前無法估算；MTK的Humufish/Zebrafish系列的量則相對可推估。
Google目前的ASIC供應商已增加到三家（推測為Broadcom、MTK、Marvel），他認為這不影響Avago（Broadcom）或聯發科（MTK）的評價，因為市場的餅夠大，三家都吃得到。
提到金管會相關話題較少（本集聚焦在噴出的行情與族群輪動可能性），期待若後續能切入類股輪動會「非常好玩」；若持續是強勢股與新貴股無腦噴，則已無太多分析價值。
節目尾聲幫朋友劉老闆的量化交易公司「優勢資本」徵才打廣告（與市場觀點分析無關）。

謝孟恭的觀點與看法

他認為目前的資金行情已進入「找最快的車子」階段，大家搶漲停標的、追逐新貴股，這種時候提醒風控意義不大，因為市場情緒正熱；但他仍強調風控觀念沒有改變，只是暫不多談。
對自己持股操作的說明：MTK出現兩根漲停；但也把一些「慢慢漲（過去一兩週約漲10%）」的族群減碼，理由是相對噴出的族群而言「太慢」，屬於「太弱留強」邏輯的極端化版本（現在連漲多但不夠快的都被歸類為弱勢而砍掉）。
明確揭露一項未來風險：MTK的表現高度繫結Intel的封裝良率，因為Google在Humufish上決定用Intel的先進封裝（eMip），若Intel良率出問題，可能拖累MTK業績；但他判斷這是「明後年以後」才會發生的潛在利空，非近期問題；台積電未來有機會拿回這塊封裝業務也不排除。
他解釋自己過去比較不喜歡在節目上直接點名持股，這次會直接講出Marvel、CPU持股是因為前陣子美股行情差，想讓聽眾多一點參與感；現在這些標的（Marvel、CPU相關）已經噴出去，他認為屬於「case close」，之後不會持續追蹤，並批評有些粉專/分析師持續帶單追蹤新聞式喊單的做法（認為那是「股票最終萬般拉抬就是為了要出貨」，追高的散戶最後會受傷）。
對於周線判斷趨勢：一定要「改變過往的狀態」（突破箱形區間、通常伴隨出量）才算新趨勢展開，單純一根紅K或黑K不足以構成趨勢訊號。
對於AOI（光通訊股）Q&A：確認這是他們很早就開始關注、持續認為基本面看好的公司，強調這檔股票「很洗」，很多人在起噴前的洗盤階段就被甩出場；他指出美股財報/財測對股價波動的影響通常比台股更劇烈，原因是台股每月公布營收，情緒提前分批反映，美股則集中在單次財報／guidance公布時反映，容易一次性大幅修正。
對左側交易（提早買進尚未上漲的弱勢股）的看法：他認為在絕大多數情況下應盡量往相對強勢的標的靠攏；若堅持要買左側（落後）標的，前提是必須對該標的非常熟悉，且要有數年的Trade Record證明自己觀念與認知是對的，否則容易陷入市場超乎想像的持續下跌。
提到Nuvoton（4919）案例：兩年前節目就講過它打進CSP的BMC供應鏈，但當時MCU本業太爛沒有反應；直到最近才真正反映，說明「你對了不代表市場馬上會反映」，兩年前買進一樣會套牢受損。
Q&A中回應聽眾提問「大盤下跌時抗跌股 vs 上漲時抗漲股該怎麼操作」：下跌時抗跌的標的通常代表有真金白銀支撐、可能是下一波主流；但若大盤是急殺（例如噴6000點後崩盤），沒漲到的落後股通常也會被一起殺、甚至跌得更重；因此策略上應盡量往強勢股靠攏。

提到的產業與個股（僅他明確點名）

MTK（聯發科）：近期出現兩根漲停，正面表態，但明確揭露長期風險——高度繫結Intel封裝（eMip）良率，若Intel出問題可能在明後年成為利空。
Marvel：Q&A/主段落中點名，MPU代號Carmel，會是Google TPU（LPU）的競爭對手，量與獲利貢獻目前無法估算；他認為對此標的的追蹤已「case close」。
Google：確認其ASIC供應商已增至三家（暗指含Broadcom、MTK、Marvel），選擇讓Humufish走Intel的eMip先進封裝。
Avago／Broadcom：提到Google多一家供應商不影響其評價。
台積電：本集提及但非重點（重點在EP656），本集提到他自己是台積電長期股東；也提到2022年時在節目上講台積電好會被罵。
AOI（光通訊）：早期即關注，強調公司基本面不錯但股性很洗，去年10月投資後一度虧損35%，今年2月財報後大漲50%。
Lumintown、Coherent（美股光通訊）：提及這兩檔漲多後近期橫盤整理。
Nuvoton（4919）：打進CSP的BMC供應鏈，兩年前就提過但當時股價未反應，最近才開始表態。
UMC（聯電）：回應舊聽眾提問，提到UMC最近確實有表現（射到），印證「每個標的都有自己的15秒」。
「三泰市」、「正美」（逐字稿人名/股票名辨識可能不清）：他提到自己曾在「三泰市」四十幾元買進、四百多元賣出；在「正美」七十幾元建倉、一兩百元時出清多數部位；因逐字稿此處語音辨識可能有誤，僅照實記錄原文用詞，無法確認正確股票名稱。

一句話總結

在台股單月狂噴6000點、市場情緒極度亢奮的環境下，謝孟恭持續操作「往強勢股靠攏、砍慢的留快的」策略，並首度明確揭露MTK未來可能因Intel封裝良率問題而承壓的風險。