EP329 | 🚜 — 2023-03-08

本集主要市場話題

個人生活:韓國旅遊初體感(男生無聊女生好玩、計程車與美食心得、eSIM使用經驗)、兒子臨時同行的機票插曲。
提醒聽眾善用股東會紀念品/領股攻略作為小資理財技巧。
Fed鷹派談話持續打壓市場氣氛,呼籲保守操作。
AI/半導體庫存修正近況(AMD、輝達)。
車用/碳化矽(SiC)概念股題材爆發現象深度解析:市場「想像力行情」與台股漲跌幅/軋空機制的運作邏輯。

謝孟恭的觀點與看法

Fed持續鷹派發言打壓市場屬意料中事,現階段應保守操作、不宜上太多槓桿,與過去資金寬鬆時期「勇敢追標」的玩法不同。
AMD Genoa伺服器出貨保守下修已獲確認,但伺服器出貨是長線大話題,復甦只是時間問題,預期下半年較有機會全面復甦;輝達目前AI題材「還是想像題材為主」,尚未觀察到因AI熱潮產生的額外大拉貨。
對車用/碳化矽相關個股(逐字稿記音為「臺瓣」等,原文照錄)因特斯拉Investor Day宣布欲降低碳化矽用量而大漲一事,坦言「看不懂在長啥小」,認為台灣車用供應鏈多屬二三線產品、難以直接打進電動車最核心的電驅電控與電池系統,市場當下的解讀多屬「瞎掰找理由」的想像力行情,建議等真正解決方案與受惠廠商明朗後再做判斷,不宜追高。
藉此延伸市場效率討論:題材股用想像力先噴漲有時是「有效率」(在真相未明前先反應),但也有基本面持續轉好、股價卻多年橫盤的「無效率」案例(逐字稿舉例音似「奇蹟」、中磊者);強調背後常與大戶(有意做價 vs 純粹累積領股息)的意圖及台股10%漲跌幅制度衍生的鎖漲停套利/軋空機制有關,籌碼追蹤是台股相對美股特有的現象,因台股會公布券商分點籌碼。
提醒散戶不宜做空,即使明知某些題材股(如提及的星宇航空)本淨比不合理,也不該貿然放空對做,因市場瘋狂維持的時間可能比投資人維持理性的時間更久。

提到的產業與趨勢

半導體庫存循環:AMD Genoa伺服器出貨保守下修獲確認,輝達AI題材尚未見到明確大拉貨,預期下半年產業有望全面復甦。
車用/碳化矽:因特斯拉宣布欲降低碳化矽用量帶動相關概念股大漲,但孟恭認為受惠邏輯尚不明朗,屬想像力行情。
導線架:提及台灣主要三家業者(逐字稿記音為「長科」、「介嶺」、「順德」,原文照錄),其中偏server型別的一家與偏車用的兩家近期表現皆不錯。
記憶體:提及自己有投資台灣記憶體廠(逐字稿記音為「全聯」,較少投資另兩家記音為「華崩店」、「牙科」者,用詞疑似語音辨識誤植,原文照錄),記憶體屬科技業景氣循環股,操作邏輯是「買在很爛的時候」,可參考投信買賣超動向作為輔助判斷。

提問箱 QA 回應(僅列與市場/產業/個股相關的提問)

中信兄弟沒有像問:AI(ChatGPT)應用主要受惠NAND還是DRAM,以及是否有投資台灣記憶體廠?孟恭回應:AI是LLM模型的廣泛應用,NAND、DRAM都可能受惠,但先前主要提到的是HBM(高頻寬記憶體),創意有承接相關ASIC設計投片業務;記憶體本身是景氣循環股,操作邏輯是買在很爛的時候,可搭配投信買賣超動向觀察。
酸民的聲音問:當「跟單仔」該如何拿捏分寸(該不該給原po意見、加碼比例如何抓)?孟恭回應:跟單的原則是只需照做不要多嘴給意見(這是品德問題),自己也常跟不同產業的朋友(如鋼鐵、水泥業)跟單;認為提問者將跟單部位控制在總投資金額20%以內、資金加碼進原本定期定額ETF的做法是健康的資金控管方式。
最後一位(匿名)問:「個股跌到盤底突然融券大增,接著卻被一路軋上去,這是什麼操作?」孟恭回應:這是市場參與者資金意志的博弈展現,通常是有人想在盤底附近繼續加空「發車」卻資金不夠,被對手盤軋空、最終認輸回補,是常見的「假跌破」案例,不必過度腦補幕後黑手操縱。

觀點變化(對比先前)

考古回填,觀點演變由綜述階段處理

一句話總結

這集孟恭剖析車用碳化矽概念股的想像力噴漲行情與台股鎖漲停軋空機制,並提醒現階段應保守操作、不宜追高題材股。