EP11 | 黑色一星期 本週散戶升級為學長 短評疫情和行情 — 2020-03-14

本集主要市場話題

• 本週(2020年3月)台股與全球股市因新冠肺炎疫情爆發劇烈崩跌,謝孟恭對這次崩盤做短評。
• 拿這次疫情崩盤與過去幾次大跌(2000年科技海嘯、2008年金融海嘯、2015年人民幣危機、2018年貿易戰)做比較。
• 歐洲(尤其義大利)疫情擴散狀況、封城、口罩文化差異。
• 全球央行寬鬆政策(中國釋出流動性、美國降息、英國降息)對資產價格的影響。

謝孟恭的觀點與看法

• 這次疫情崩盤是「非常典型的崩盤」,很多經歷過08年、15年空頭的投資老司機都會拿出來說嘴,說菜雞沒看過真正的崩盤。
• 目前多數老手(包含巴菲特)認為08年金融海嘯比這次更可怕,但謝孟恭提醒:08年是已經結束的歷史事件,2020年的疫情當下還沒走到轉折點,不知道會不會繼續下跌、會不會V轉,任何人說自己知道答案基本上就是神棍。
• 猜測行情走勢沒有太大意義,能做的是控管風險——如果繼續下跌該怎麼辦;不要一直想著萬一噴上去手上沒貨怎麼辦。他強調「賠掉跟破產永遠都比少賺可怕」。
• 過去每一次大跌雖然很難抓到確切的轉折點,但以趨勢來看每次崩盤都會給你一段時間跑,例如這次從1月30號台股開紅盤大跌後,其實有大約一個月時間讓大家「拔草測風向」。
• 疫情之所以先重創歐美,他認為除了衛生習慣(氣候乾燥、不常洗澡洗手)外,還有文化與法規因素:部分歐洲國家(如俄羅斯、奧地利)有反蒙面法,戴口罩上街可能被逮捕;歐洲社會普遍認為戴口罩=生病,對戴口罩者會有歧視眼光。義大利機場管理單位ADR甚至發布規範,除非本人生病或在照顧病患,否則不建議戴口罩,謝孟恭認為這種做法加劇了疫情擴散。
• 新冠病毒可能二度感染,他擔心中、日、韓疫情好轉後,反而會被歐美疫情二度傳回亞洲。
• 看空的邏輯:台股電子股佔比超過五成、以外銷為主,若歐美消費市場受創(加上歐美人本來就沒有儲蓄習慣),台灣電子股很難好到哪去。
• 看多的邏輯:中國釋出流動性、美國已降息兩碼且3月16號例會降息機率接近百分之百、英國也降息兩碼,全球資金氾濫會往股票、房地產等資產跑;若瑞德西韋真的有效或疫苗問世,加上川普年底要選總統,都有利多可能性。他強調看多看空都要有自己的一套判斷方式。
• 對禮拜五(3/13)的反彈行情提醒大家不要什麼都往最好的方向想,不要只想著「後悔沒買、萬一下禮拜V轉」,也要想清楚萬一下禮拜只是個反彈的話該怎麼辦。

提到的產業與趨勢

• 電子股(泛指):謝孟恭指出台股電子股佔比超過五成、主要以外銷為主,若歐美消費市場因疫情重創,電子股表現也會連帶受限。（此處為產業層級評論,未點名個股）
• 資產市場(股票、房地產):在全球央行寬鬆、資金氾濫的背景下,他認為資金會傾向流入股票、房地產等資產推升價格。

觀點變化（對比先前）

考古回填,觀點演變由綜述階段處理

一句話總結

謝孟恭在這波新冠疫情崩盤中提醒大家,沒人真正知道行情有沒有落底,與其猜測轉折點,不如提前想好萬一繼續下跌或反彈破局時該怎麼應對。