EP132 | Mary and Larry — 2021-04-17
本集主要市場話題
- 台積電法說會解讀：缺水影響、車用晶片缺貨狀況。
- 車用供應鏈與電動車轉換加速的關注。
- Jeff Bezos 最後一封亞馬遜股東信精讀（為股東/員工/消費者創造價值）。
- 市場估值偏高、又進入樂觀循環的提醒。
- 停利方法（基本面/技術面/籌碼面）與槓桿風險提醒。
謝孟恭的觀點與看法
- 台積電法說會本身數字不重要，重點在兩則口頭訊息：(1) 台積電親口證實缺水對其「不會造成太多實質性的影響」；(2) 車用晶片缺貨狀況在 Q3 會減緩（與高通先前說法互相印證）。他認為現在資訊透明、大家都在研究台積電，財報數字若無意外或催化劑通常都符合預期，反而是這類口頭補充更有看點。
- 車用晶片重要性遭低估：不只自駕/電動車需要 AI 晶片，連傳統燃油車的電子化元件（開門、後照鏡、音響、車窗升降）也大量用晶片，缺貨會導致整車無法出貨；缺貨減緩代表車廠出貨量可望回升、帶動整體車用供應鏈受惠，但提醒台股已來到 17,000 點、美股同步創高，位階偏尷尬。
- 特斯拉觀點的自我修正：一年前主張「看好電動車就直接買特斯拉本體，不要買概念股」；本集重申此原則不變，但指出過去一年情勢已變——特斯拉不只造車，還有軟體、電網、充電站（且已授權他廠使用的潛力）、太陽能等業務，且傳統車廠（Volkswagen ID.4、保時捷電動跑車、賓士 EQS）陸續跟進推出電動車，電動車轉換將加速。
- 市場已進入第四次「樂觀-崩盤」循環，估值普遍偏高：提醒即便看好某產業（如車用），也要注意進場價格與部位控制（用部位百分比控制風險），不要在市場轉樂觀時貿然重壓；新加入市場的人尤其要注意「紅利是給早進場的人」。
- Jeff Bezos 最後一封股東信解讀：Bezos 卸任 CEO 前的封筆股東信強調亞馬遜「創造價值」——對股東（財報獲利）、對員工（調薪帶動整體勞動市場均薪+4.7%）、對消費者（省下購物時間，換算 Prime 會員規模後估創造約 1,260 億美元價值）。他認為亞馬遜真正核心看點是 2B 業務（AWS 等雲端服務，幫助中小企業省下自建機房的沉沒成本），2B 比 2C 零售更值得關注，因為「賺企業的錢比較有賺，賺消費者的錢是血海」。
- 對槓桿的立場趨於保守：自陳自己是「槓桿一路上來」，但明確建議一般聽眾不要用槓桿；提到當了爸爸之後心態轉變，甚至開始考慮提前還房貸、降低槓桿部位，而非過去「利率低就該借好借滿」的想法。若真要用槓桿也建議小額、慢慢試水溫。
- 停利方法論：基本面（設定本益比目標價）、技術面（跌破均線/長黑K）、籌碼面（不建議，認為雜訊最多）皆可行，或單純用 trading stop 依價位分批停利。
- 對新手進場的態度偏保守：建議尚未進場的新手以指數型 ETF（VTI、VT、VOO、0050、006、008）作為配置主軸，認為風險相對可控；但若聽節目後想當「少年股神」做主動選股，提醒「八九成的人會鎩羽而歸」。
提到的產業與趨勢
- 車用晶片/車用供應鏈：台積電證實 Q3 缺貨減緩，對整體車用電子元件、傳統車廠轉電動車廠的相關供應鏈可望是正向催化劑（產業面觀察，未點名個股）。
- 特斯拉（Tesla）：他看好其多元業務（造車、充電站授權、太陽能、軟體），本集重申「看好電動車就買特斯拉本體」的既有原則。
- 中鋼、長榮、華航：QA 中聽眾提及這些標的近期強勢表現，孟恭僅就「如何停利」回應，未給出新的看多/看空理由。
- 富邦 VIX、元大元大正二（00672L）：QA 中提及聽眾買在恐慌指數低點慘賠，孟恭重申這是「我們跟大家講的東西」——結構性有瑕疵的產品，00672L 已下市、富邦 VIX 也準備下市清算。
本集出現的具體投資建議（歷史紀錄，非現在立場）
- 特斯拉：重申看好理由——除造車本業外，充電站系統可望授權其他車廠帶來額外收入、另有太陽能與潛在保險業務，公司版圖非常龐大；建議「看好電動車就直接買特斯拉本體，不要買概念股」，但仍提醒要找自己覺得合理的價格進場。
- 富邦 VIX、元大元大正二（00672L）：明確警告這類結構性商品「垃圾」、有瑕疵，00672L 已下市、富邦 VIX 準備清算下市，不建議持有。
提問箱 QA 回應（僅列與市場/產業/個股相關的提問）
- Amanda AAA 問月薪一兩萬的新手該用「存到一張股」還是「每月零股」方式進場 ETF：孟恭回應建議用券商的定期定額功能，成本較低（有額外折扣）。
- 台中高宮旺問如何幫「獲利 200 萬卻被同事酸」的朋友打氣：孟恭以 Alpha（真本事選股超額報酬）vs Beta（賽道好、跟大盤表現差不多）概念回應，提醒若是賽道財就要懂得守成，不要把賺到的錢賠回去；若真有本事就不用理會他人眼紅。
- 龍騎士問是否該開槓桿、保留 10% 資金在崩盤回檔時分批攤平：孟恭明確建議不要槓桿，並分享自己當爸爸後想法改變（甚至考慮先還房貸降槓桿），若真要用也建議小額、慢慢試水溫。
- 阿起問除了《睡覺也賺錢》還有沒有其他推薦書單、且提到自己開悟很久仍不敢進場：孟恭回應書單在社群置頂連結，並肯定「不敢進場」的謹慎態度——除非用指數型 ETF（VTI/VT/VOO/0050/006/008）配置，風險相對低，否則主動選股新手八九成會鎩羽而歸。
- 馬可龍問中鋼、長榮、華航等大漲後該如何獲利了結：孟恭列舉基本面（本益比目標價）、技術面（跌破均線/長黑K）、籌碼面（不建議，雜訊最多）三種停利方式，或單純用 trading stop 依價位分批出場。
觀點變化（對比先前）
考古回填，觀點演變由綜述階段處理。
一句話總結
台積電親口證實缺水無虞、車用晶片 Q3 缺貨減緩，帶動謝孟恭重新關注車用供應鏈，但也提醒市場估值偏高、勿貿然追高，並藉 Bezos 封筆股東信強調亞馬遜 2B 業務才是核心看點。