EP671 | 🌼 — 2026-06-17

本集主要市場話題

• 台灣房地產(以他自住的林口為觀察樣本):整體統計上成交量明顯下滑,但實際看店面、找租賃物件時發現屋主/房東態度強硬,「愛租不租、愛賣不賣」,並不如統計數字顯示的冷。
• 市場目前呈現「百花齊放」的多頭輪動格局:被動元件、金融股(富邦金)、載板、離散功率元件(discrete)等族群同步表態,而非單一族群獨漲。
• 離散功率元件/海外IDM廠(英飛凌、安森美、MPS、瑞薩、德州儀器)近兩個月已上漲一波後橫盤,他認為背後故事與去年底Nexperia事件造成的供應鏈缺口、以及800VDC/AI伺服器功率元件用量上升有關。
• DRMOS(Driver MOS)在GPU/ASIC板端應用的高毛利趨勢,及台廠可能承接歐美大廠釋出訂單的機會。
• 投信法規開放後,未來投信有機會拉高台積電持股比重,他認為這是潛在的資金回流催化劑,但時間點不確定。
• Q&A提及:矽光元件(逐字稿記音近似「食音元件」)在光通訊的應用、以及半導體導線架漲價概念股。

謝孟恭的觀點與看法

• 針對外界冒用他名義推薦個股、或宣稱認識他拿到明牌的情況,他明確否認會私下對外薦股或收費演講(強調「你給我一百萬我都不交你」),並說自己買進市值百億左右的部位時完全不會在節目上公開講,避免影響行情。
• 認為被動元件現階段已進入「技術面大於基本面」的狀態:參與者變多、籌碼開始洗亂,曾出現部分中小型標的大到貨後又站回原位的亂流,但他不認為行情已經走完。
• 反省過去兩個月因重倉被動元件、資金卡住而完全沒空看其他族群,近期重新往外看才發現載板、離散元件(Pimic Power等)其實表現也很好,但因為屬於相對報酬,所以並不特別懊悔錯過。
• 對台積電的看法:認為資金最終仍會「萬箭歸宗」流回台積電,但速度會比自己想像的慢,因為現在外面題材太多太熱鬧,通常要等外面族群開始出現修正、稍微崩壞之後,資金才會轉向回防台積電;並以前一日主流族群修正、台積電尾盤被拉抬為例佐證這個猜測。
• 引用SemiAnalysis與Dylan Patel在X上的回應——800VDC明年滲透率約5%——認為這數字其實不低,類似「破冰船」,並猜測這份報告某種程度上幫市場洗掉信仰不堅定的籌碼,後續美系IDM可能會全面表態。
• 檢討記憶體部位賣得偏早:台股記憶體部位大多已在回檔初期出清,僅留美股美光(因美股操作頻率較低而未動),事後發現後面漲幅遠超預期,雖有回補一部分但未吃到全部,認為根源是自己「想像力不足」。
• 認為被動元件之後的劇本可能重演記憶體的模式:當「老大老二」(記憶體、被動元件這類Tier1族群)漲多休息、橫盤時,資金會轉往Tier2、Tier3(如載板、細分離散元件等)族群尋找機會。
• 對於矽光元件,坦言自己不熟台股相關標的,只在美股層面稍有關注,強調現在市場處於「百花齊放」階段,有些標的可能只是蹭題材而不一定真有實質故事,要等財報開獎後才能驗證。

提到的產業與個股（僅他明確點名）

• 記憶體:先前已賣出大部分台股部位,美股美光則因交易頻率低而未賣出,事後認為賣太早、漲幅超出預期。
• 被動元件(passive components):目前市場最熱、最噴的族群,他認為有實質缺貨支撐。
• 離散功率元件/海外IDM:英飛凌(Infineon)、安森美(ON Semi)、MPS、瑞薩(Renesas)、德州儀器(Texas Instruments)——近兩個月已上漲一波,目前橫盤整理;德州儀器並被市場傳出因車用與機器人/工業應用瘋狂加單、提前備貨。
• 台積電(TSMC):他自己的核心持股,認為未來投信法規鬆綁後有機會吸引資金回流拉高持股比重,但時點未定。
• NVIDIA:提及市場認為是目前美股AI股中相對最便宜的標的,但他觀察到大家並未因此積極進場。
• 富邦金:提及股價上漲近50%,作為「金融股也全面表態」的例子。
• SpaceX:提及其市值/馬斯克身價短時間內暴增的現象,純粹作為市場現象觀察與感嘆,並未涉及投資建議。
• 順德、股票代號2347、細菁園(逐字稿聽打,可能有轉錄誤差):Q&A中聽眾提問半導體導線架漲價議題時提及,他回應觀察到這幾檔狀況「還蠻不錯」,但未做進一步評論。

一句話總結

本集謝孟恭觀察到市場從被動元件、記憶體的獨漲轉為金融股、載板、離散元件等全面輪動的「百花齊放」格局,並預期資金終將回流台積電,只是時間點會比預期慢。