EP8 | 推特救市沒用了 川普打過摔角 冠狀病毒 美國選舉 — 2020-03-10

本集主要市場話題

• 真鼎併購先鋒(鴻海集團旗下PCB整併案)
• 00672 元大S&P原油正2 的溢價風險與增資申購
• 原油市場:沙烏地阿拉伯阿美公司宣布增產,OPEC與原油大國的角力
• 美股、台股因武漢肺炎(新型冠狀病毒)進入熊市
• 川普在Twitter上對股市與油價下跌的發言,以及推特對股市影響力的變化
• 2018-2019年貿易戰的歷史經驗與轉折點觀察法
• 義大利疫情與封城、歐美政府對口罩與恐慌的處理方式
• 美國2020大選:民主黨初選(Sanders vs 拜登)與川普的執政表現

謝孟恭的觀點與看法

• 對真鼎併先鋒案持正向看待,認為產業整併把規模做大、打世界盃是好事,类比陳泰銘同心電併勝利的案例。
• 提醒00672元大S&P原油正2的風險:元大同意增資、開放申購後,會有更多籌碼流向市場,導致溢價收斂,現有持有人可能面臨跌勢;認為原油短期內不容易V型反轉或重回上升軌道。
• 認為美股最近的下殺已宣告進入空頭走勢,台股也跟著進入熊市,熊市能持續多久要看武漢肺炎疫情及後續經濟衝擊的大小。
• 認為川普的Twitter發文對股市的影響力正在減弱——不像2018、2019貿易戰時期那樣「推特就是全臺最大的投顧中心」,任何利多利空隨時間演進影響力都會減小。
• 用2018年貿易戰的經驗類比本次疫情:當時市場也曾恐慌看空到7000點、6000點,但最後因轉單效應台股反而受惠;強調觀察重點不是「事件何時結束」而是「轉折點在哪裡」。
• 認為武漢肺炎的轉折點可能出現在兩種情境:一是疫苗二期、三期臨床通過、確定可用;二是大家最終都感染過。
• 對於政府「壓制恐慌」與「讓人民知情」的兩難,個人立場偏向認同義大利女醫師的看法:應該讓大眾正視疫情的破壞力,戴口罩可以有效阻斷病毒傳播;但理解各國政府因政權穩定等出發點不同而選擇淡化恐慌的說法。
• 對川普的執政與經濟表現持正面評價,認為他讓失業率降低、廠商回流美國,政見大多有落實執行;坦言雖然他有種族偏見相關言論,但就投資角度和個人觀感仍蠻喜歡這位領導人。
• 對民主黨初選:認為极左派的Sanders(社會主義、對富人加稅、推健保、大政府)在民主黨內部金主眼中較不受青睞,拜登(中間偏右)較被看好。

提到的產業與趨勢

• PCB產業:真鼎(鴻海集團PCB龍頭)併購先鋒(專注伺服器、車用、基地台板的利基型PCB廠),他認為此舉意在鴻海集團拓展車用領域,持正向看待。
• 原油/原油相關ETF:00672元大S&P原油正2,他提示溢價收斂風險(見上)。沙烏地阿拉伯阿美公司宣布每日增產1230萬桶原油,原油市場進入他所稱「大亂鬥時代」。
• 伺服器/散熱/PCB供應鏈:提及金像電這支股票,他表示過去節目已提過「因為中國伺服器的需求,散熱或PCB還是有被拉到、有強勁的成長空間」,用來解釋這位工程師朋友持有的金像電在這波股災中股價仍上漲的原因。
• 半導體:提及2330(台積電)僅作為大盤對比的參考點(工程師朋友說「2330都跌成這樣,我的股票還在漲」),並非謝孟恭對2330本身表態。
• 防疫/醫療體系:討論武漢肺炎對全球醫療系統的衝擊,義大利醫院滿床、召回退休醫護及醫學生投入抗疫。

提問箱 QA 回應（僅列與市場/產業/個股相關的提問）

本集尚未進入QA環節(謝孟恭僅提及已累積不少Q&A,多數是希望他分享書單與投資方法,並表示要等訂閱數破千後才會另外討論),因此本集無實際QA回應內容,略過此節。

觀點變化（對比先前）

考古回填,觀點演變由綜述階段處理

一句話總結

謝孟恭認為武漢肺炎已讓美股台股雙雙進入熊市,他提醒觀察疫情與貿易戰一樣的「轉折點」而非結束時點,同時持續警告00672原油正2的溢價收斂風險,並對川普的執政表現與推特影響力變化提出個人觀察。