EP32 | Elon Musk的七傷拳 疫苗 — 2020-05-03

本集主要市場話題

  • 馬斯克(Elon Musk)在推特上公開表示特斯拉股價「太貴」,市場議論是否涉及股價操縱或會再被SEC處罰
  • 特斯拉股價因該則推文重挫,謝孟恭逐一檢視市場上流傳的各種陰謀論說法
  • 整理比爾蓋茲(Bill Gates)對COVID-19(武漢肺炎)疫苗研發進度、有效性門檻、生產與分配問題的看法
  • 台灣防疫政策與媒體「自我表揚」現象,以及與俄羅斯、美國封城/解封政策的比較
  • Q&A提問中談到00672L(原油正2 ETF)、00861(5G ETF)、台股反彈、法人選股邏輯等市場話題

謝孟恭的觀點與看法

  • 對於馬斯克發推稱特斯拉股價過高一事:不認同市場上「無聲抗議政府封城政策說」「刻意戳破泡沫給自己與分析師台階下說」等陰謀論,認為馬斯克「沒有想那麼多」,他就是那種吃刺青吃到自己都說不出意義的人,單純覺得股價確實偏高就講出來
  • 認為馬斯克不太可能刻意打壓自家股價,因為他在特斯拉沒有薪水也沒有獎金,只有與公司對賭的市值/營收/盈餘目標(2018年簽的賭約),目前已接近第一階段門檻(維持1000億美元市值6個月可獲169萬股認股權),若真的打壓股價反而對他自己的目標不利
  • 不認同「看空馬斯克就是覺得他圈錢騙人」的說法,認為馬斯克如同貝佐斯,是產業的「火車頭」拓荒者,一路走來特斯拉、SpaceX、Starlink、Neuralink、Boring Company都曾被酸民唱衰,後來多半被證明可行
  • 對比爾蓋茲整理疫苗資訊的方式高度肯定,認為他能把複雜的技術資訊,用一般人聽得懂的方式解釋清楚,值得持續追蹤
  • 對台灣媒體天天「自我表揚」防疫成功感到反感,認為這類訊息可能讓民眾鬆懈、擴大防疫破口;以俄羅斯先前吹捧普丁「天生神力」防疫得當,後來卻疫情爆發為例提出警惕,認為台灣也不能排除類似風險
  • 對於馬斯克、Michael Burry等人主張美國應解除封城重啟經濟的說法,認為需視國情而定:對台灣、美國這類高度城市化的先進國家不完全適用,但對印度等落後國家而言,若持續封鎖恐造成全體挨餓,他們的論點反而是對的
  • 提醒大家不要因為台灣目前防疫成績好就鬆懈,若疫情真的升溫,政府仍可能被迫採取類似美國的封閉措施(健身房、餐廳停業等),「不要在8局9局的時候被逆轉」

提到的產業與趨勢

  • 特斯拉(Tesla):因執行長馬斯克公開稱股價過高,推文後股價重挫約10-11%;謝孟恭並說明其與董事會的市值/營收/盈餘對賭獎金機制
  • 疫苗/生技研發:根據《Nature Reviews Drug Discovery》期刊統計,全球有115種疫苗正針對COVID-19研發,其中比爾蓋茲認為8到10種特別有希望;業界人士預估開發時程約9個月到2年,遠快於一般疫苗5年的常規時程;比爾蓋茲認為疫苗有效性須達70%才能形成有效群體免疫,60%以下恐難形成群體免疫
  • 原油期貨ETF(00672L):討論其實際槓桿僅1.21倍(並非「正2」字面上的兩倍),且已轉倉至元月期貨,與近月原油反彈脫鉤,提醒這類商品本質上是賭博而非追蹤油價
  • 5G相關ETF(00861):被提問是否適合長期持有,謝孟恭回應要先看管理費用與成分持股再判斷
  • SpaceX、Starlink、Neuralink、Boring Company:皆為馬斯克旗下事業,被提及作為他一貫被市場質疑、後續證明可行的案例

提問箱 QA 回應

  • 台中阿偉(自稱「原油跳樓宅」)問:台股美股天天樂觀飆漲,有可能像川普當選行情一樣持續嗎?孟恭回應:市場情緒往往不是極度樂觀就是極度悲觀,全面樂觀時通常就準備迎來修正;同時也針對00672L(原油正2 ETF)說明其實際槓桿僅1.21倍且已轉倉至元月期貨,與近月原油反彈脫鉤,漲不回去
  • 阿基不答問00861(5G ETF)是否適合長期持有,因為不配息且管理費不便宜:孟恭回應ETF買賣重點之一是先看費用率,若真的看好5G要先看該ETF裡面的持股內容,以分散投資角度來說可以買,但仍要回歸個人判斷
  • OMG問投資最慘痛的經驗:孟恭回應賠錢對一般人來說很正常,真正賠很慘通常是因為開融資或凹單,凹單是罪不可赦的,大多數時候市場是對的
  • 柚子哥問機構法人的選股與進出場依據、是基金經理人自己決策還是老闆控制、散戶該怎麼評估籌碼狀況:孟恭回應投信因為有績效壓力,必須追短線熱門股,股票熱了之後才會有研究員去做研究、發報告,這點和外資買了放長線不同;建議可觀察市場目前正在炒作哪一檔股票
  • Yui問可不可以講一些經濟騙局:孟恭回應00672L本身就是一直在講的騙局案例,已與油價完全脫鉤
  • 馮甲、周星澤問台股一個月內反彈回萬點有什麼看法:孟恭回應沒有特別看法,市場本來就無法預期,建議順勢操作,上漲時不要進場放空或做奇怪的事
  • 一位聽眾問市場第二波谷底的領先指標(因為財報、失業人數都是落後指標):孟恭回應市場走勢本身就是一個領先指標,崩跌之後才看到失業救濟金人數攀升;在台股而言,每月營收公佈也是一個領先指標,可觀察營收回升作為訊號
  • Tim問什麼是「積極低」:孟恭回應這是相對概念,以景氣循環股的月線來看會一山接一山、一股接一股,較低的相對點位即稱積極低,但積極低仍可能再破底(如原油從20元一路跌到負37元)

觀點變化（對比先前）

考古回填,觀點演變由綜述階段處理

一句話總結

謝孟恭認為馬斯克自嫌股價過高純屬個性使然、無須過度解讀陰謀論,並整理比爾蓋茲對疫苗研發時程與群體免疫門檻的看法,同時提醒台灣不要因防疫成績自滿而鬆懈防線。